“徐翔概念股”文峰股份发起资产收购，为何惹怒了徐翔？

“大哥已不在江湖，江湖却有大哥的传说。”这句经常被人引用的电影台词，放在昔日私募大佬徐翔身上，再也恰当不过。自从7月9日出狱后，他虽退出私募，但一举一动依然受到关注。可他一直保持低调，直到遇上了涉及利益核心的糟心事。

原来，被称为“徐翔概念股”的文峰股份，在11月18日晚间发布了一则5亿多的资产收购公告，它的子公司要收购控股股东旗下资产。但作为二股东的徐翔方认为，这次收购涉嫌“大股东涉嫌掏空上市公司利益”。与此同时，上交所也对这笔交易发出问询函，要求文峰股份就几个关键问题给出解释。

引人争议的收购案

文峰股份虽然被称为“徐翔概念股”，但并不是徐翔持股，真正持股的是其母亲郑素贞。根据公开信息，截至9月30日，郑素贞持有2.75亿股，持股比例接近15%，是第二大股东。当然，明眼人都知道，这是代持，实际操作者还是徐翔本人。

虽然是二股东，郑素贞在文峰股份的话语权却很低，公司董事会也几乎没人为他们说话。所以，这次大股东的举动似乎很难阻止。

根据公告，本次收购的核心内容是，文峰股份的全资子公司文峰科技，拟出资5.38亿，收购文峰股份的控股股东文峰集团旗下4家公司的100%股权。

听起来有点绕，上市公司的全资子公司，收购大股东的4家全资子公司，看来看去，都是“自家人”在内部操作。其实这类操作在上市公司并不少少见，股权关系绕来绕去，一般人还真是看不懂。

可是，作为昔日私募大佬，徐翔不是外行，他对上市公司的各种玩法，可以说是洞若观火。文峰股份的这一次操作，让他感到了一丝怀疑。他在接受媒体采访时明确表示反对，认为标的资产的质量一般，却估值过高，文峰股份大股东涉嫌掏空上市公司利益。

徐翔眼中的疑点

大股东掏空上市公司？这句话说得有点重，具体指的是什么呢？我们不妨来看看收购案的内容。

4家标的公司，分别是炜恒汽车、恒仁行汽车、恒隆行汽车和伟杰汽车，本次收购分别作价4.65亿、2960万、530.74万和3749.6万。它们是否对得起这个价格呢？

今年1-8月，炜恒汽车盈利1833多万，恒仁行汽车亏损106多万，恒隆行汽车亏损282多万，伟杰汽车亏损295多万。这是“赚一亏三”的牌面啊，看起来并不是那么美好。

更让徐翔不满的是，在估值过程中，存在取高不取低的故意操作。4家标的都采用了收益法和资产基础法，但最终2家选择了前者，2家选择了后者。气人的地方就在于，4家公司采用了2种估值法，最终都取最高的那种。

总之，这次交易就是“专挑贵的买”。很多网友感慨：这是欺负老实人啊！

不只徐翔在质疑，股东在质疑，就连上交所也连夜发来了问询函，要求文峰股份回答6大方面的问题，比如标的公司评估方法为何不一致、标的公司为何被控股股东资金占用等。

可以说，这6个问题都直指核心，都是投资者想问的问题。

昔日大佬的无奈

在青岛狱中呆了5年半的徐翔，在踏出大门的那一刻可能已经发现，资本江湖早已变了模样。资本市场留给他的，不再是权力和地位，也许只有那几只“徐翔概念股”了。

在“徐翔概念股”中，最抢眼的是

文峰股份、宁波中百和大恒科技这三只。按理说，手握3只上市公司，应该还是有点影响力的。但文峰股份这次收购事件，却暴露出徐翔的无奈。不但是二股东身份的无奈，也是他名望大跌的无奈。

如果换做5年前，这些公司都是徐翔操纵市场的重要筹码，任他呼风唤雨。在其雄厚的资本实力面前，被“相中”的上市公司大股东反而会有一点激动。如今，文峰股份和“自己人”交易，把徐翔远抛身后，他却只能通过媒体来表示反对。

即便徐翔明确表态反对，即便上交所连夜发问询函，文峰股份的这次收购案也未必会黄。毕竟，这类案例在上市公司中并不少见，大家都有了成熟的“经验”和完整的套路。说到底，规则方面还需要进一步完善。