广发期货：美元走强但贵金属涨幅持续扩大

来源：我的钢铁网

【行情回顾】消息方面，距离正式的美国大选仅剩近10天，共和党和民主党双方的竞选活动持续，根据RealclearPolling民调数据，全国范围特朗普的支持率正持续上升，而多个摇摆州的支持率的优势亦在扩大，Polymarket的博彩赔率共和党同样一骑绝尘。美联储理事戴利讲话表示当前美国经济显然处于更好的状态；通胀已大幅下降，劳动力市场已恢复到更可持续的轨道，但实现软着陆工作尚未完全完成，总体态度相对偏鸽派。隔夜，临近美国大选，从民调等数据看共和党特朗普当选的可能性正持续上升，市场的表现显示“特朗普”交易持续升温，由于其政策主张更加偏向刺激经济带来通胀上行，因此美元指数走强，美债收益率持续反弹，原油价格出现拉升，贵金属受到商品属性提振涨幅持续扩大。国际金价开盘后全天呈现震荡上行涨至接近2750美元，收盘价为2748.72美元/盎司涨幅1.07%续创历史新高；国际银价受到原油价格上涨工业属性的驱动涨幅比黄金更大盘中站上34美元创10多年新高，收盘价为34.855美元/盎司涨幅3.16%。

【后市展望】目前宏观层面美国经济韧性较强，若未来美联储预防性降息的情形下降息落地后美国经济“软着陆”且临近美国大选都将抑制美联储进一步行动的意愿，中期贵金属上涨的空间受限，但全球进入货币宽松周期，央行和金融机构购金需求保持强劲，叠加“二次”通胀风险和地缘局势紧张持续，利多因素积累使短期黄金维持偏格局，建议前期多单继续持有，可滚动卖出虚值看跌期权。白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏未来有望提振能源和有色等工业品价格带动银价上涨，金融属性短期跟随黄金上涨突破32美元（7800元）关口后有望进一步走强，多单继续持有。

【技术面】当前国际黄金和白银RSI指标显示价格处于超买区间，但总体回落修复趋势不明显，追高需谨慎。

【资金面】美联储降息落地金银价格同步走强但ETF持仓出现分化，未来降息路径暂不明朗，需谨防机构高位止盈离场。