央行转鹰、股市回档 逢低买盘大举进驻股市

富兰克林证券投顾分析，耶诞假期已到，整体股市交投较清淡，但仍须关注Omicron疫情发展，且持续消化疫情、通膨、景气和主要央行货币政策转趋鹰派的影响，盘面欠缺主流，股市高档震荡难免，下档留意重要均线支撑。经济学家预期美国第四季经济成长率为6％，2022年上半年可望维持3.7％稳健增长，高于前次经济循环平均2.3％增长速度。

Fed关注PCE通膨指标，预估2022年第一季达到4.9％高峰后逐季放缓，第四季估2.5％，若未来通膨走向符合预期，可望降低联准会激进升息的担忧，延续景气扩张和股市的多头循环。

面临短期震荡、中长期景气展望正向的环境，富兰克林证券投顾建议，可趁短线波动期间择优加码股票，看好具备长线数位转型趋势商机的科技产业，受惠全球减碳政策发展的基础建设产业，或评价面相对便宜且经济回温的新兴亚洲小型股票型基金。担心短线波动，可适度纳入防御配置，首选高信评且具备改革题材的波湾债券型基金，或产业多元布局的美国平衡型基金，兼顾收益及类股轮动机会。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森．柯堤斯认为，2022年科技产业投资前景持续看好，数位化转型的巨大投资潜力，锁定与数位转型相关的十大子主题，包括人工智慧／机器学习、新商务、云端运算、数位媒体转型、数位客户互动、金融科技／数位支付、物联网及5G、电气化及自动化、网路安全、未来工作。

其中云端运算的采用，除是企业保持领先地位的重要途径，近期市场热议的元宇宙概念要实现，也有赖云端运算提供更强大的运算力支持，预期云端运算至少是一个3兆美元的市场，聚焦软体与服务股配置，及半导体和网路股布局。

美盛基础建设价值基金经理人尼克．兰利强调，基础建设向来被视为高股利、抗通膨、防御色彩和传统股债资产相关性低的资产类别，随全球致力于朝2050年净零排放目标迈进，将为基础建设投资带来额外的成长动能，目前是2006年以来对基础建设产业前景感到最振奋的时刻。

基建营运多数受到法令监管或特许经营权契约中所规范，全球朝低碳经济转型趋势将带动基础建设公司的受监管资产基础显著成长，着眼目前基础建设类股评价面仍处相对便宜，建议可积极参与基础建设产业的长线商机。