易方达基金庞亚平：指数化投资已到重要拐点，A500指数为市场提供多元化业绩基准

21世纪经济报道记者邓浩 上海报道

12月12日，“E起说·开放麦”总决赛在广州举行。本次活动是由南方财经全媒体集团主办、21世纪经济报道承办的“南方财经国际论坛2024年会”的一部分。

前段时间，证监会批复了中证A500指数相关ETF产品，这是新“国九条”发布之后的第一只核心宽基指数，较为完整地刻画了中国资本市场行业龙头公司特征，而且兼顾新质生产力行业和传统行业。

“中证A500指数发布顺应时代需求，它将为市场提供多元化的业绩基准与投资标的，为投资者提供更丰富的选择。”易方达基金指数研究部总经理、A500ETF易方达（159361）基金经理庞亚平在“E起说·开放麦”总决赛上表示。

指数化投资已到重要拐点

从规模上看，国内指数化投资已经到了重要发展拐点。今年三季度，国内被动权益基金规模刚刚超越主动权益基金。

“参考海外成熟市场，美国这一现象发生在2020年。从基金规模在股票市场市值占比看，被动权益基金规模提升空间仍较大。2024年三季度国内被动权益基金规模在股票市场市值占比3.8%，而2020年美国市场该指标已达到18.9%。展望未来，在整个A股市场发展过程中，被动权益基金发展仍有较大提升空间。”庞亚平说。

此外，近年来ETF的参与者更趋机构化和专业化，以保险为代表的机构资金开始关注ETF，ETF投资渗透率逐年提升，从2022年的1.8%提升至今年上半年的4.6%。

同时，随着ETF数量逐渐增加，投资者往往会面临如何选品、如何进行风格及行业比较、如何利用ETF进行交易等问题，此类专业化的策略需求也与日俱增。

值得一提的是，9月24日行情前后，ETF资金流中超过90%均流入宽基ETF，但结构发生显著变化。9月24日前机构资金主导的沪深300、上证50、中证500、中证1000等流入居前，而在9月24日后个人与机构结合的市场化需求驱动中证A500、沪深300、创业板等流入居前。

自相关ETF推出后，中证A500指数强势吸金。9月24日以来，全市场累计净流入2400多亿元，其中中证A500指数累计净流入1680多亿元，占比约70%。

关键是比拼综合运营实力

“指数投资比拼的就是一个长期投资，是综合运营的实力。”庞亚平表示。

易方达基金的指数管理规模一直处于行业前列，规模接近7000亿元，管理公募指数基金超150只，是全行业产品数量最多的基金公司之一。

值得一提的是，早在2015年，易方达基金就主动开始了ETF降费，引领行业ETF降费潮。

“最早是2015年，我们把沪深300ETF管理费率从0.5%/年降至0.2%/年，易方达沪深300ETF也成为当时最低费率的股票ETF。在2019年的时候，易方达沪深300ETF管理费率进一步降到了0.15%/年。”庞亚平表示。

更低的费率，意味着投资人能够用更低的成本长期持有，有助于获得更好的投资收益体验。

目前，国内市场上指数基金最低一档的管理费率为0.15%/年。从数量来看，全市场管理费率为0.15%/年的ETF约180余只，其中易方达基金旗下有48只，位列市场第一。

从规模占比来看，易方达基金旗下实行低费率的ETF规模占比约80%。其中，既不乏跟踪沪深300、创业板指、科创板50等规模在500亿元乃至千亿元以上的“拳头”宽基产品，也包括人工智能、云计算、香港证券、港股通医药等行业主题和红利风格策略的指数产品。

庞亚平表示，易方达基金始终坚持低费率、精细化管理、平台型发展，为投资者提供丰富的指数产品和优质的配置服务。“团队在严格遵守指数化投资原则的前提下，持续探索可复制、可持续、可系统化实现且风险可控的收益增强方法。”以沪深300ETF易方达（510310）为例，在年化跟踪误差保持较低水平的前提下，该ETF自2013年3月成立以来至今年11月末，相对业绩基准的累计超额收益率46.75%。

此次“E起说·开放麦”围绕基金投顾对ETF产品宣传普及，庞亚平表示，易方达基金在业内较早设置了指数解决方案团队，希望用更好的业绩、多元化的服务，提高投资者在ETF投资过程中的获得感。