一堂迟来的公司治理课，大同百年经营权走向共治！
2020年，纷扰多时大同经营权争夺战，在年底暂告落幕。(图/苏义杰摄)
2020年，纷扰多时大同经营权争夺战，在年底暂告落幕。如今，随着外部股东与专业经营团队入主，大同被迫从家族经营的模式改弦更张，开启「共治」的新篇章。同一年，全台各地的家族企业也纷纷传出抛售潮。动摇台湾经济根本的危机，似乎正悄然而至。值此大环境变局，「接班传承」的重新思考与布局，是台湾家族企业转危为安、甚至逆转胜的绝对关键！
2020年底，大同三大股东，原家族经营者林郭文艳，在与市场派王光祥、郑文逸达成共识后，延揽有并购大王之称、前中美晶董事长卢明光，以及前鸿海大将钟依文，分别担任董事长与总经理。一场世纪闹剧，暂告落幕。
「最终，还是走到了这一步，」一位熟识林郭文艳的企业人士慨然长叹，每三年，只要大同董监改选，就重演一次经营权之争。「几年前，林郭来找我，我就建议她一定要专业治理，要引进外部资金，要活化大同资产，最重要的，是培养专业经营团队。当时她听不进去，我就知道，这一天迟早会来。」
「很可惜，与其『被迫』让出经营权，（掌门人）为何不在还有主导权时，好好传承并规划，让大同永续经营？」
大同前身「协志商号」始创于日治时代的1918年。第一代创办人林尚志以营造、重机起家。第二代独子林挺生接班后，跨入家电领域，一款大同电锅家喻户晓，大同更是全台首批挂牌上市的企业。
林挺生掌权近半世纪，将家族企业带往「台湾之光」，创造「大同盛世」，事业横跨营建、家电、重机、面板、科技、绿能、半导体等；极盛时期，大同市值高达逾5000亿元。
大同千亿市值教训，值得家族企业警惕
曾几何时，台湾之光竟沦为「十年发不出股利」「市值惨跌千亿」「董座掏空公司」。2019年，旗下事业华映、绿能因经营不善关厂歇业，股票相继下市，不但千余名员工失业，小股东投资血本无归，更拖累贷款银行数十亿呆帐要不回。
一个家族企业经营不善，牵连整个台湾付出庞大的社会成本。这场「千亿市值的惨痛教训」，不只跟投资股东息息相关，也是众多家族企业的负面参考。
到底，大同犯了哪些致命错误？
长期研究华人家族企业治理与传承、香港中文大学金融系与会计学院联席教授范博宏直言，祸根，早在第二代林挺生掌权的「大同盛世」就已种下。
致命错误一，林挺生过世前，未积极培养企业接班人与股权继承人。
范博宏表示，林挺生接班后，带领大同转型成功，成为当时执政党重要的商界领袖，打造大同盛世。但他娶妻二房，又没有规划专业家族治理，下一代注定走向无法好好合作的命运。
股权继承者，就跟企业接班者一样，在继承前，就要有计划、有系统地培养他们成为负责任的股东，做出对企业最大利益的决定。
这些都是掌门人在分配股权前，就必须规划培养的。「当家族股东价值观不同，又有利益冲突，会变成一盘散沙，将对事业带来非常大的危机，而且是立即的危机，」范博宏表示。
在大同林家第三代、大房长子林蔚山与林郭文艳掌权后，其他第三代就因彼此价值观不同，再加上利益冲突，最后愤而卖掉股权，导致大同股权愈来愈分散，种下市场派因庞大土地开发利益，抢夺经营权的恶因。
错误2〉掌门人独宠一人，成一言堂
致命错误二，掌门人独宠一人。
范博宏观察，「偏爱」也是家族企业掌门人常犯的错误，「为何偏爱？因为听话、执行力高。」
林挺生的偏爱，造成林郭文艳的专权独裁。「林挺生过世后，大家就是捧一个领导，一起抵御『外侮』，只要顺着林郭就能吃饱，就能得到很多利益，在林郭的保护下，不管业绩如何差劲，只要忠心就好，这是从上到下的腐败，」范博宏话说得很重。
错误3〉继承者重私利、缺乏制衡
林蔚山与林郭文艳接班掌门后，并没有以事业利益优先，把股东团结起来，反而是为私利，「把家族股东全都扫出去，却造成『一党』独大，缺乏制衡。」
企业缺乏股东监督，林蔚山又目无法纪，「公库通私库」掏空公司，大同的经营每况愈下。
无论是公司治理或家族治理，大同内部已状况连连，又缺乏外部市场监督机制，范博宏直言，大同走向衰败是必然，而非偶然。
如今，随着外部股东入主，专业经理人团队接班经营。2020年，大同被迫从家族经营，转进「共治」。这家奄奄一息的百年企业，能否续命重生？故事仍未完待续。
而且，在大同的故事之外，还有另一个足以动摇台湾经济的世纪风暴，正悄悄成形。
台湾的中小企业，受到新冠疫情重创，求售潮从南到北，逐渐蔓延扩散。
2021年1月中旬，高雄市中心一栋办公大楼里，门外冬阳耀眼，门内幽暗长廊的两旁办公室大门深锁，虽是上班日，昔日人潮却不再。
「去年疫情爆发后，我们这栋大楼有好几家公司陆续歇业，」知名鉴价公司华渊的创办人、高雄产业发展协会前理事长陈联兴说。
「这两年，光是找我们经手鉴价，想卖厂房、卖股权，或是干脆打包出清的公司，比起往年多两成以上，」陈联兴细声透露。
这些求售企业，大多是股权高度集中的中小型家族企业，有些因为贸易战与疫情接连打击，经营困难，不得不卖。陈联兴不禁感叹：「公司做不好想卖，很正常，但你很难想像，有些40、50年经营得不错的企业，也想卖。」
细究原因，都是传承出了问题。
陈联兴举例，南部有家60年历史的金属加工厂，第一代以独家技术称霸业界后，交棒第二代，进入家族成员共治，偶有意见不合，但因手足人口简单，大多能达成共识。
然而，随着第三代家族成员暴增近百人，纷争愈来愈多，对于谁来继承，更是毫无共识。预见接班困难，加上疫情加速转型升级挑战，第二代决定干脆趁企业价值仍在时，卖掉退场。
另一个崩坏中的家族企业现场，发生在中台湾。
没钱没资源，二代拒绝接班
「我们最近要扩厂，四处寻觅，找到这家老厂，第二代接班意愿不高，加上全球疫情出国接单不容易，设备业景气也很差，第一代想说，干脆卖一卖算了，」知名工具箱大厂、明昌国际总经理陈琮仁感慨说：「听了满难过，毕竟，这家轴承厂也30年了，技术可能就此失传。」
明昌国际董事长张庭维也观察到，台湾家族型的中小企业，正面临传承的关键时刻。若是资源够多的企业，二代较有足够时间与条件慢慢摸索，找出数位转型方向，政府也比较愿意把资源给有未来的企业。
「换个角度，如果企业不具规模，又缺乏管理机制，老实说，很多二代也很怕接。二代不愿意接的工厂，要谈数位转型更不可能，」张庭维直指这波老厂抛售潮的背后原因。
场景来到北台湾，知名散热元件大厂安力国际董事长许振焜，为了在台湾打造一条「非红」供应链，几乎全台跑透透苦寻生产基地。最终循线觅得一家40年历史，技术不错的小厂。
「父子两代都在工厂，有设备、有技术，也有团队，只是遭疫情冲击，筹资不易，造成资金缺口，才决定出售股权，」许振焜说。
原打算「连人带厂」一并收购，却在一踏进工厂后打了退堂鼓，「老板竟在厂区里盖了庙，」许振焜认为，这代表公司治理仍是家天下思惟，可能把「公库通家库」视为理所当然。
「并购一家工厂容易，要改变经营团队的思惟很困难，」许振焜最后决定不买，一面也感叹，台湾这类中小型家族企业，大多缺乏专业治理，太平时代还能勉强维系，但如今，经营环境日益艰困，加上资金断链，即便想转型也是奢谈，恐难逃被淘汰命运。
命悬一线的家族企业，「共治」将是解方
近两年，在中美贸易战与疫情接连打击之下，新科技与数位新经济崛起，全球家族企业面临转型的严峻考验，连亚太最大供应链系统服务商、市值曾突破2000亿港元（约上兆台币）的香港百年家族企业利丰集团，也难逃股票下市命运。
范博宏分析，利丰遭遇困局主因，是现有商业模式僵化难改，来不及因应科技变化，需求转移。加上中国劳动成本高涨、中美贸易战和全球新冠肺炎疫情，都令利丰的处境益发雪上加霜。范博宏分析，利丰冯家第四代掌门人为了抢救利丰，才不得不引进新资金与全球战略伙伴，让利丰下市。
在世纪变局的挑战下，若连上兆市值的百年利丰都难以幸免，那么，资源少、财务韧性又不够，此刻正身处悬崖边的台湾中小家族企业，又该何去何从？
共治，将会是答案。
本文作者：林凤琪
(本文摘自《远见杂志2月号416期》)
《远见杂志2月号416期》