应对美联储政策转向 部分银行提前调降美元存款利率

转自：中国银行保险报网

□本报记者 许予朋

美联储降息只剩“临门一脚”。近日，《中国银行保险报》记者注意到，在“靴子落地”之前，部分利率高达5%的美元存款产品正提前退出市场，已有商业银行开始调降美元存款利率。

自2022年6月以来，伴随美联储加息，部分商业银行推出的美元存款产品利率曾一路“高歌猛进”，在人民币结构性存款、大额存单等“热门”产品利率持续走低的背景下，吸引了许多投资者的目光。不过当前，美联储降息预期与波动性加剧的汇率走势，为投资者“上车”外币存款、外币理财带来了不确定性。

美元存款、理财进入调整期

美联储降息未至，银行美元存款产品利率已经开始提前“刹车”。记者梳理近期银行发布的产品利率情况发现，从8月开始，利率达到5%的美元存款产品已踪迹难觅，与此同时，期限越长的存款产品利率下滑越快。

比如，江苏银行8月31日发行的1个月、3个月、6个月、1年期“享赢宝”美元定存利率分别为4.85%、4.75%、4.6%、4.5%，不同期限产品利率均较前一期下降10个基点。

汇丰银行在今年6月发布的3个月美元存款产品特惠利率达到了5%，而到了9月，同期限、同币种的产品利率已滑至4.3%。

恒丰银行北京分行在9月5日公布的1万元起存，3个月、6个月、1年、2年期美元定期存款利率分别为4.60%、4.65%、4.65%、4.35%，其中1年期、2年期产品较8月分别大幅下滑25个基点、35个基点。

记者在走访北京地区的银行网点时发现，也有国有大行、股份制银行的理财经理指出，目前暂未收到美元存款产品调降的通知，不过考虑到美联储降息或将在9月落地，一些美元理财产品或将受到影响。

“目前我行还没有收到定期存款的利率是否下调通知，5000元以上起存的美元存款优惠利率仍然是1年期2.80%，但开放式的美元理财利率会很快受到影响。”一位国有大行理财经理向《中国银行保险报》记者指出，未来美元定期存款利率是否调降，会综合考虑美联储降息情况、监管要求以及总行测算。

一位股份行理财经理也告诉记者，目前该行1年期美元存款产品利率水平仍保持在4.6%至4.8%，暂未出现调降。不过考虑到9月美联储将开始降息，目前该行主推的美元产品并非美元存款，而是投向亚洲美元债的基金。“额度比较紧俏。个人投资者可以直接用美元申购，也可以用人民币申购。如果要规避汇率波动，还可以选择锁汇，不同方式获得的收益不同。”

配置美元资产需关注汇率不确定性

“目前来看，美联储9月份降息基本是确定的，此时部分商业银行降美元存款利率，是对这种市场预期的提前应对。随着美联储降息落地，后续美元存款利率调降的节奏可能会加快，幅度也可能有所扩大。”对于当前美元存款利率走势，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向记者分析指出。

中国银行研究院研究员梁斯表示，近段时间以来，随着美国经济数据表现相对疲弱，特别是就业表现不及预期，市场预计美联储将很快启动降息。整体来看，美元资产收益率会与美联储货币政策形成联动。“若后续美联储货币政策形成宽松趋势，美元存款利率将大概率同步下行。若保持稳定，则存款利率下调节奏也不会过快。”梁斯告诉记者。

美联储政策转向在即，在部分美元资产进入“拐点”之前，个人投资者是否应抓紧上车？对此，业内人士普遍指出，如果投资者手边持有美元，可考虑基于自身风险偏好和流动性需求，适当配置美元存款或短期限美元理财产品。但如果是以人民币投资美元资产，则需要考虑换汇成本，对汇率波动加强判断。

“美联储降息不仅将带动美元存款利率下降，对美元汇率支撑也会减弱，投资者投资美元资产会受到影响。”娄飞鹏表示。

融360数据科技研究院分析师艾亚文也提示投资者，除了关注美元存款利率外，还需要关注人民币对美元的汇率变动。美元存款的利息收益较高，但最终兑换回人民币时，收益因汇率下跌会减少，甚至可能出现亏损。通常来讲，美元存款有一定锁定期，需要投资者综合考虑资金长短期需求进行配置。

一位美元基金分析师向记者指出，目前市场单边预期美联储降息，已开始带动美元贬值。但后续美元走势还受降息的节奏和幅度、美国大选等多方面因素影响，依然面临较大不确定性。对于个人投资者而言，如用人民币购买美元理财产品时，可考虑通过锁汇来规避不确定性。

梁斯认为，虽然美联储开启降息，但美元资产利率仍会保持在相对偏高的水平。投资者购买美元理财，需要结合自身需要，同时也要密切跟踪汇率走势变化，购买相对灵活的理财产品，管理好外币资产持有规模，避免出现亏损。