英特尔IDM 2.0吓坏台积电 摩根士丹利:逢低买进

英特尔新任执行长Pat Gelsinger宣布IDM 2.0策略计划斥资200亿美元在美国亚利桑那州建立两座新晶圆厂消息一出,台积股价剧烈回档,外资圈迅速作出反应摩根士丹利不讳言台积电受到情绪影响,逢低买进成主流策略;花旗环球倒是相当不看好英特尔新策略,预言成功机会微乎其微。

台积电终场收576元、下挫3%,市值缩水到14.93兆元,跌破15兆元大关;台积电股价从历史高点679元以来,回档逾百元,是2020年初因新冠肺炎造成股灾以来的最大回档,国际资金24日又大卖台积电逾6万张,十分考验投资人的持股信心

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出,英特尔打算建新厂一事短线对台积电确是利空消息市场共识是推断英特尔2023年将把15%的CPU制造委由台积电代工,在大摩财务模型中,英特尔CPU委外代工商机约占2023年营收的6~8%。

不过,如詹家鸿先前提及,英特尔的IDM策略是保留80~85%比重自制、10~15%委外给台积电代工,二者可以并存。大摩认为,假使因投资人情绪过度悲观,导致台积电回档幅度更大,建议旗下客户把握回档布局机会。

有趣的是,花旗环球证券指出,英特尔要重返晶圆代工先进制程,当务之急是要有大量专业人力资源,但英特尔并不具备这样的条件直言英特尔几乎没有成功机会,并认为市场最近对英特尔的乐观情绪高峰已过。

根据以赛亚调研(Isaiah Research)所做调查,英特尔在2022年底前,可能为支应每月2~4万片的7奈米制程产能,下订10~15台极紫外光(EUV)设备,但其7奈米量产良率与客户意向,都是未定数;外资分析师说,甚至连艾斯摩尔(ASML)能否供应更多机台给英特尔,也言之过早。反观台积电手握各大客户订单,2021、2022年可望分别订购20~25台EUV机台,产能在各竞争对手间仍是最大。