营运续旺 臻鼎合晶权证诱人

臻鼎-KY、合晶热门权证

台股连五日守住万六，类股轮流反弹使得台股走得稳健，法人看好今年营运的电子股有臻鼎-KY（4958）、合晶（6182）等。

臻鼎为全球第一大PCB制造商，产品线涵盖RPCB、HDI、软板及IC载板。臻鼎今年第一季获利大跃进，EPS为1.98元，优于预期，主要受惠于苹果各项产品销售创佳绩，本业及业外皆美。法人认为，臻鼎短线营运受淡季及中国疫情封控影响，但无碍臻鼎今年接单及长期营运布局调整的吸睛。

今年3月下旬至5月，大陆疫情封控严峻，主要影响上海、昆山等地供应链，但间接导致物流运输困难，使得臻鼎4月合并营收103.4亿，月减23.5％，法人认为，苹果iPhone组装链影响程度相对较小，但第二季进入智慧机的新旧机种交替期，第二季合并营收约与第一季持平。

受惠于大客户各产品热销，并在载板、车用、网通及Mini LED布局有成，法人估计今年EPS将超过10元。同时臻鼎布局IC载板蓝图明确，并且透过并购切入车用、网通等具有前瞻产业趋势的领域。

此外，根据Prismark预测，2021～2026年IC载板年复合成长率8.6％。有鉴于此，臻鼎两年内已斥资超过300亿元兴建两座载板厂，将分别于今年第三季及2023年上半年量产秦皇岛BT厂及深圳ABF厂，后续将持续投入载板产能扩建。

至于在矽晶圆合晶部分，合晶今年第一季EPS为0.9元，6吋及8吋价格调涨带动平均单价（ASP）提升，使得营收连续第八个季度季增。展望第二季，合晶单季合并营收受封城影响约0至5％，但毛利率维持高档。

至于合晶第三季展望，法人认为，合晶功率产品占比为70％，且其中五成应用在车用，IDM客户占比达五成，因此受终端消费市场需求减弱的影响小。整体估合晶今年获利将年增一倍，EPS有望超过4元。