月KD低檔交叉的AI股～凌陽創新

月KD低档交叉的AI股~凌阳创新

◎赖建承CSIA

随着消费电子库存去化，加上AI趋势带动下，手机、NB、PC等换机潮升温，IC设计将逐步摆脱库存过高压力，尤其是IC设计龙头联发科股价创下1500元的历史高价，配合IP股的止跌反弹，研判对于下半年进入传统旺季的消费性IC设计股将会有比价效应，包括类比IC、电源管理IC、影音IC、MCU、MOSFET等，其中随着NB出货转强，生产NB影像处理器的凌阳创新(5236)将带来明显的获利成长。

NB影像处理器全球市占4成

受惠Intel、AMD、高通于NB CPU积极导入AI，全球前五大NB厂积极布局卡位，且消费性、商用机种皆将搭载生成式AI功能，2024~2025将迎AI换机潮，根据研调预估2024年NB出货量年增高个位数，AI NB出货量则倍数成长，出货量估年增100~110%。因此Edge AI(边缘AI)机种将大量问世，升级部分主要包含CPU、GPU、ISP、音讯IC、高速传输IC等。凌阳创新(5236)主要产品为NB影像处理器(ISP)，全球NB市占率3~4成，客户包含5大非苹NB品牌。NB影像处理器占公司营收约7~8成，其余2~3成非AI应用于视讯摄影机、AR/VR、医疗、IoT等。此外，公司于去年发表了低功耗ISP SPCV6510A，该晶片具备AI人脸辨识、HDR和HPD功能，用于NB嵌入式镜头，由于该产品价格较高，可望优化公司毛利率。

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