月配ETF配息力道减弱！只剩一档能维持现有水准至明年除息季

根据CMoney统计，台股共有8档月配高股息ETF，总规模超过新台币5,700 亿元，投资人数近250万人，占台股ETF市场逾五分之一，显见其受投资人欢迎程度。回顾8档月配ETF今年配息表现，复华台湾科技优息(00929)、中信成长高股息(00934)、台新永续高息中小(00936)等3档，除了股利及收益平准金外，尚累积一定程度的资本利得，可作为配息来源，因而配息表现较为亮眼。

其中，以复华台湾科技优息(00929)表现最为持稳，今年以来累计配息达10次，年化配息率落在 8.5%至11%之间。中信成长高股息(00934)、台新永续高息中小(00936)的表现则差异甚大，呈现先盛后衰的趋势，00934虽然首度配息时年化配息率高达19%，但随后3次配息大幅缩水，年化配息率降至约9%；00936在6月配出年化配息率逾16%，但从9月起配息金额大幅削减，年化配息率骤降至约5.6%。其他几档ETF由于资本利得空间有限，配息来源受限，无法提升配息金额，因此年化配息率约在5%上下，甚至低于4%。

总体而言，综观8档月配息机制的台股ETF，除了00929外，其他ETF多半依赖股利及收益平准金支撑每月的配息政策，能否持续维持既有的配息水平，备受市场关注。

如何评估各ETF现行配息水准能维持多久？可以检视净值组成中的「每单位收益平准金金额」，以及最近公布的「每单位股利」和「每单位收益平准金」金额，透过这些数据推算配息的可持续性。

假设未来每单位收益分配金额等于最近一次公告的每单位股利及收益平准金，客观数据显示，多数台股月配ETF已透支未来收益，若不调整配息金额，难以支撑到明年6月除权息旺季。唯有00929配息后盾充足，配息可持续月数达8.4个月，亦即在维持现阶段配息水准不变的情况下，至少可支撑至明年除权息旺季，届时再有新股利挹注。

台股月配ETF现行配息水准的可持续性

资料来源：各投信官网 ; 资料日期：2024/10/17。注1：各投信官网中净值组成内，每单位收益平准金(包含可分配股利及收益平准金)，注2：采用第二次收益分配公告中，每单位收益分配金额乘上股利所得及收益平准金占比。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。