云南白药拟50亿做LP，2024年医药企业产业基金投向哪里？
中新经纬12月4日电 (王玉玲)近日，云南白药公告称，拟出资50亿元与中银国际投资有限责任公司(下称中银国际投资)共同投资设立产业基金，该基金目标认缴出资总额为70亿元。
云南白药此前曾因二级市场炒股失利导致巨额亏损。今年1月，云南白药披露投资者调研会议记录称，已于2023年三季度退出全部二级市场证券投资，并计划于2024年不再开展二级市场证券投资业务。而本次云南白药选择设立基金，也刷新了2024年医药企业投资设立基金的出资额与基金目标认缴出资总额。
2024年，哪些上市医药企业成为LP(有限合伙人)参与设立产业基金？要投向哪些领域？
重点投向中医药领域
根据云南白药公告，云南白药与中银国际投资拟设立的产业基金暂定名为云南省中医药大健康创新基金，以“直投+子基金”的模式重点围绕中医药产业布局，重点关注云南省中医药产业链企业，并拓展覆盖全国范围内中医药大健康与生物医药领域的各类企业。
据中新经纬不完全统计，由上市医药企业与专业投资机构设立，专门投向中医药领域的产业基金数量较少。
浙江省金华市人民政府国有资产监督管理委员会官网2024年8月消息显示，金华市辖区磐安县政府产业基金引进港股上市公司广东固生堂共同出资成立金浦固生堂(磐安)中医药创业投资基金。该基金投资总规模5.02亿元，将进一步带动磐安并辐射周边山区县中医药一二三产业融合发展。
此外，片仔癀曾与信业股权投资管理有限公司计划合作设立信业智盈X号片仔癀中国医疗健康产业投资基金，首期募集规模不超过5亿元，主要投资于中医药健康产业。片仔癀仅作为参与方，负责对基金投向进行指导。
部分产业基金会将中医药作为投资方向之一。近年来，片仔癀还与其他专业投资机构合作设立产业基金，投资方向包括中医药领域。11月25日，盈科资本与片仔癀等共同发起设立的片仔癀盈科基金通过中国证券投资基金业协会的私募投资基金备案。片仔癀盈科基金总规模10亿元，主要投资于中医药产业、生物医药、医疗器械、医疗服务等行业的企业或项目。
5家产业基金规模超10亿元
据中新经纬不完全统计，2024年，医药企业发布作为LP投资设立产业基金的公告中，昭衍新药合作设立的无锡金易赋新生物医药创业投资合伙企业(有限合伙)、奥浦迈合作设立的产业投资基金奥创前景基金、复星医药合作设立的产业基金、成都先导合作设立的成都蓉创先导股权投资基金以及云南白药产业基金的拟募集总规模均超过10亿元。
其中，规模仅次于云南省中医药大健康创新基金的是复星医药投资设立的产业基金。3月，复星医药公告称，控股子公司复鑫深耀、复星医药(深圳)、复健基金管理公司与深圳市引导基金等其他7方投资人，拟共同出资设立深圳市生物医药产业基金，基金计划募集资金50亿元，其中深圳市引导基金认缴份额达50%。复鑫深耀将作为GP(普通合伙人)，复星医药(深圳)将作为LP。
复星医药称，目标基金将以深圳为重心，募集资金全部投资于生物医药、细胞和基因等领域，其中投资于生物医药领域的金额不低于目标基金可投资金额的70%。
在2024年半年报中，复星医药提到，通过发起设立/管理产业基金等方式开展研发项目的孵化和投入，确保创新研发的可持续性；报告期内，完成50亿元深圳生物医药产业基金的设立和备案。
2月6日，北京昭衍新药研究中心股份有限公司(下称昭衍新药)发布公告称，拟与无锡国联产业投资私募基金管理有限公司、北京宏儒和愉投资管理有限公司、无锡市创新投资集团有限公司及江苏原力产业投资有限公司签署合伙协议，共同出资发起设立无锡金易赋新生物医药创业投资合伙企业(有限合伙)。基金认缴出资总额为10亿元，昭衍新药作为LP认缴出资3亿元。
主要聚焦主业投资
从2024年医药企业设立产业基金的投向来看，主要围绕上市公司的产业链和发展战略展开。
以CRO(医药研发合同外包机构)为主营业务的昭衍新药设立的产业基金，主要投向生物医药、生命科学、重大未满足临床需求和创新突破性技术、医疗器械、CRO(合同研究组织)等生命健康领域。昭衍新药称，是为充分借助专业投资机构在专业判断及投资管理上的优势，夯实产业基础。
10月28日，何氏眼科发布公告称，与深圳市招商国协贰号股权投资基金管理有限公司及茅台招华(贵州)产业发展基金合伙企业(有限合伙)共同投资设立招华(贵州)健康科技产业发展基金合伙企业(有限合伙)，认缴出资总额7.97亿元。
何氏眼科拟以自有资金认缴出资2.4亿元，该基金将以眼健康为切入点，主要投资于新一代医疗健康、食疗营养以及合成生物等领域。何氏眼科称，本次投资基金事项符合公司长期发展战略，有助于公司整合优质并购项目，拓宽产业投资渠道。
10月31日，奥浦迈公告称，公司及/或其全资子公司拟与上海腾信智药企业管理咨询合伙企业(有限合伙)及其他合伙人共同出资设立产业投资基金奥创前景基金，标的基金预计募集资金总规模为人民币10亿元。奥浦迈作为LP，认缴出资不超过基金总规模的30%，不超过3亿元。
奥浦迈称，该基金专注于对中国境内生物制造、制药设备和耗材、生物医药等领域的早中期项目和并购项目进行直接或间接的股权或准股权投资或从事与投资相关的活动。
公开资料显示，奥浦迈是一家专门从事细胞培养产品与服务的高新技术企业。对于本次设立产业基金，奥浦迈称，是为充分整合利用各方优势资源，加强与合作伙伴的产业协同效应，有效把握市场发展机遇，探索和发现新的业务增长点。
华纳药厂4月发布公告，拟作为LP，与北京鹊山投资管理有限公司等及其他合伙人签署《合伙协议》，共同出资发起设立私募基金湖南鹊山华滋产业投资合伙企业(有限合伙)，将重点关注中国具备较高发病率且临床尚有大量未解决难题的病种领域，以及其中的大分子创新药、器械领域的投资，以参股投资的方式对属于该等领域内的未上市企业进行创业投资，或者在做深入调查研究后发起研发型项目公司。
华纳药厂称，该基金投资方向与主营业务具备相关性，是为跟上世界范围内大分子创新药日益成为主流用药的潮流与大趋势，探索公司所在医药行业相关创新应用领域的投资机会，加强在大分子药物研发领域的能力。
不过，也有医药企业设立的产业基金与主营业务相关性较弱。
1月25日，一次性医疗耗材和医疗耐用设备制造商英科医疗发布公告称，以自有资金参与投资海宁擎领创业投资基金合伙企业(有限合伙)，认缴出资总额为不超过1亿元，英科医疗拟作为LP出资2000万元。从基金投向来看，主要投资于军工及航空航天产业为代表的硬科技企业；以新材料与精细化工、清洁能源与环保、新一代信息技术为代表的高新技术企业；以医疗器械及生物医药为代表的大健康产业。
英科医疗称，本次投资能够将闲置资金进行配置，拓展公司的投资渠道，分散投资风险，获取长期投资收益。此外，英科医疗也将积极关注上述领域中在业务方面潜在的合作机会，争取将协同效应最大化。
南开金融发展研究院院长田利辉对中新经纬表示，医药企业出资设立产业基金的利在资源整合、风险分散、产业升级和资本增值。医药企业产业基金可以整合资金、技术和市场渠道，促进发展；通过投资多个项目平衡收益和风险；推动医药企业向产业链上下游延伸，实现产业升级；通过项目投资实现资本增值，为公司及股东创造更多价值。但基金需要专业的团队和较高的管理成本。投资项目可能面临市场和技术风险，需要谨慎评估和管理。
对于基金投向是否应当聚焦主业，田利辉认为，聚焦主业投资有助于企业巩固专业能力和市场地位，但也可能导致风险集中。多元化投资可以分散风险，但可能需要企业在不同领域进行更多的资源投入和能力建设。企业应根据自身实际情况和市场变化，灵活调整投资策略。
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责任编辑：罗琨 李中元