债券市场仍将围绕资金面和政策预期展开博弈，国开ETF(159650)成交额超3300万元

今日(2024年10月23日)，A股三大指数集体低开，随后震荡走高，沪指涨0.48%，深成指涨0.35%，创业板跌0.14%。风电、军工、CPO、信创等方向领涨，上涨个股超2600只。

国企期货方面，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约与昨日持平，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约涨0.01%。

国开ETF（159650）跌0.05%，成交额超3300万元，今年来涨幅2.32%，最新规模超54亿元。

开源证券指出，上周长债收益率震荡下行。全周来看，10年期国开活跃券240210收益率较前周下行3bp,报收2.20%；10年期国债活跃券240011收益率较前周下行2bp，报收2.11%。上周国债期货震荡上行，全周来看，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.10%。上周同业存单收益率全面下行，其中AA等级各期限债券下行幅度最大，在8-11bp区间。

上周品种利差小幅变动。5年期品种利差较前周走阔1bp，为10bp，10年品种利差较前周基本持平，为8bp。上周期限利差小幅收窄。国债10-1期限利差较前周收窄4bp，为69bp，国债5-1期限利差较前周收窄4bp,为36bp。

上周，固收产品转为净申购，大行保持高位净融出，资金面全面转松，利率债收益率曲线呈现牛陡。或受信贷起色影响，票据利率、存单与资金价格反向而行，在降息后下行受阻。本周再临数据真空期，在税期影响下，资金中枢预计有所上移。短期内，基本面仍将磨底，政策效果有待显现，近期可关注房市几近全面放松后的数据验证，债券市场仍将围绕资金面和政策预期展开博弈，建议按照震荡思路选取流动性较好品种适度参与交易，谨慎关注风险情绪变化和人大会议动向。

国开ETF(159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。