漲電價太受關注 央行：高通膨環境下 放大通膨效果

央行日前预防性升息半码以抑制调涨电价后的通膨预期心理，坦言高通膨环境下，调涨电价易形成通膨预期心理，且效果放大，难以估测。图／联合报系资料照

台电电价 4月1日调涨，平均涨幅11％，中央银行26日将赴财委会专题报告「电价大涨及央行升息对物价波动的影响」，央行在书面报告中指出，考量电价调涨恐形成较高的通膨预期，因此央行3 月22日起调升政策利率半码，以助促进物价稳定，不过，在高通膨环境下，更易形成通膨效果，且效果难估测。

央行上周四召开理监事会议，当时尚未召开电价费率审议会，亦即电价涨幅尚未拍板，央行以电价调涨10％估算，上修全年消费者物价指数（CPI）涨幅为2.16％，在此前提下，预防性升息半码，以抑制通膨预期心理。

23日电价费率审议会拍板电价涨幅11％，超过央行的设算，并且引发高铁、台铁、捷运、客运等交通票价可能要跟着调涨的疑虑，一时间消费者感受到万物齐涨的恐惧。

央行在报告中指出，若通膨率持续高档，消费者将较强烈感受物价普遍上涨，厂商则易为维持利润率而频繁调升售价，且高通膨感受一旦深入人心，影响通膨预期制约，将不利物价稳定。

国内以2％为通膨警戒线，2021年至2023年通膨率依序为1.97％、2.95％，以及2.49％，最新物价统计2024年1-2月平均物价涨幅为2.43％，连续2、3年通膨均在高水位，现在台电4月起涨电价，且6月适用夏月电价又会更贵的情况下，消费者对物价压力感受深刻。

央行表示，通膨预期效果大小应与当时通膨环境有关，高通膨环境下，则通膨预期较易形成，通膨效果也较大、较难以估测。

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