郑眼看盘 | 乐观预期加强，A股上涨

周一A股延续了上周五涨势，截至收盘，上证综指涨1.13%至3363.98点；深综指涨1.76%，创业板综指涨1.84%，科创50指数涨0.83%，北证50指数涨3.05%。全A总成交额为18253亿元，较上周五的17464略有放大。

海南板块个股大面积涨停，大消费板块表现也相对稍好。此外，汽车、电机、船舶制造、水泥建材、装修装饰等板块涨幅居前。周一下跌的个股较少，仅银行、电信等少数板块下跌。

海南板块集体上涨应与多重因素相关，一是上周末海南省人大常委会通过了《海南自由贸易港国际数据中心发展规定》，自2024年12月1日起施行，该文件称“支持境内外企业在海南自由贸易港建设国际数据中心，开展国际数据中心业务”；二是外交部和海南省人民政府宣布将于12月4日下午举行“海南自贸港”全球推介活动；三是国务院关税税则委员会公布了《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》。

众所周知的是，海南自贸港在2025年年底封关运行，故目前这个时段所出相关消息通常较容易吸引部分资金炒作。

大消费板块表现稍好，主要与市场对12月高层重磅会议出台消费刺激政策的预期有所强化相关。周末外媒对中国即将召开的高层会议做了些乐观展望，这或多或少也会影响到A股中部分投资者的预期，尤其是参与A股的外资。

上午公布的财新11月 制造业采购经理人指数（PMI）为51.5，为今年6月以来最优，优于10月份的50.3，也优于预期的50.6。此前于上周六公布的11月官方制造业PMI为50.3，较10月的50.1上升，为连续3个月上升。

上述11月首份经济指标虽然表现不错，但周一10年期国债活跃品种收益率却于上午跌破了2%大关，显然国债表现与利好的经济指标在某种程度上存在些脱节。

周边方面，上周五美股三大股指均小涨，周一中国香港股市恒指涨0.65%，恒生科技指数涨1.20%。汇市方面，上周大跌的美元指数于周一亚太时段明显反弹，周一人民币汇率则大贬0.4%左右至7.28一带。

A股短线表现尚可，但量能放大不太明显，且涨势大体上基于些乐观预期，如果短期内并无额外因素促使上述乐观预期提升，便很容易恢复到横盘震荡格局。A股未来在盘整后能否再度走强，显然很大程度上将取决于可能于12月召开的高层会议。