直击华尔街｜纽交所资深交易员Tim Anderson：预计年底前有两到三次25个基点的降息

南方财经全媒体记者 周蕊 纽约报道

美股市场近日波动不断。过去的一周，华尔街聚焦于美联储即将开启降息的政策决策以及科技巨头英伟达的第二季度财报。在8月最后一个交易日，美股三大股指均录得月度涨幅，成功逆转了月初的下跌趋势。随着经济衰退的担忧逐渐消退，加上美联储即将开始的政策转向，市场情绪整体乐观。

经济数据方面，8月份，美国消费者信心指数攀升至六个月来的新高。尽管对劳动力市场的乐观情绪有所减弱，但消费者对经济和通胀的看法变得更加积极。根据美国8月谘商会的数据，消费者信心指数从7月的101.9上升至103.3，超出经济学家的预期。Comerica银行首席经济学家Bill Adams表示，第二季度经济增长主要受到消费者支出强劲增长的推动，而7月消费者信心的提升则预示着这种增长势头有望在下半年继续推动经济发展。

另一方面，美国商务部8月30日报告称，个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，与市场预期一致。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心PCE指数同样环比上涨0.2%，同比上涨2.6%，略低于预期的2.7%。经济学家指出，这些数据表明美国经济正在恢复价格稳定。随着美联储开始降息，美国经济有望维持或超过长期1.8%的增长率，这将为经济增长和就业提供支撑。

焦点个股方面，英伟达于美国时间8月28日发布了第二季度财报，该报告显示，英伟达第二季度调整后的每股收益为0.68美元，营收达到300亿美元，同比大增122%，远超去年同期的业绩表现。但其财报未能达到市场对其一贯高于预期的期望，导致英伟达周四股价下跌超过6%，市值蒸发近2000亿美元。

尽管如此，英伟达今年以来的股价仍然上涨了约140%。英伟达的数据中心业务在本季度表现尤为突出，收入达到263亿美元，同比猛增154%，这也是该公司业绩增长的主要驱动力。公司还宣布将股票回购额度增加500亿美元，以回馈股东。Wedbush Securities分析师Dan Ives表示，英伟达的AI芯片需求激增，表明它正在推动人工智能革命的发展。他认为，这家科技巨头再次交出了令人瞩目的成绩单。

美股科技板块的强劲表现能否持续？美联储降息在即，将会对哪些行业产生重大影响？在本期《直击华尔街》中，我们邀请了纽约证券交易所交易员、TJM投资公司董事总经理蒂姆·安德森（Tim Anderson），来谈论这些话题。

9月和11月降息可能性大

南方财经：近期市场最关注的事件莫过于美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表的演讲。他向市场传达了一个明确的信息：现在是时候开始降息了。你认为降息预期将如何影响股市？

Tim Anderson：确实，他的讲话确实在市场上引发了非常积极的反应，因为他毫不犹豫地表示，美联储正在转变政策，准备开始降息。当然，我们目前还不知道具体的降息幅度和次数，因为这在一定程度上取决于未来的数据。我认为，如果9月份的首次降息幅度是50个基点，那可能会向市场传递一种紧迫的信号，因此降息50基点是不太可能的。我预计在年底前会有两到三次25个基点的降息，接下来，我们需要观察数据以及市场的反应，然后再展望明年。

南方财经：你认为这两到三次降息可能会发生在9月、11月或12月，还是会跳过某一个月？

Tim Anderson：这是个好问题。我认为9月和11月的降息可能性非常大，因为美联储11月的会议是在美国大选两天后举行，美联储完全可以在11月降息而不影响选举。这样一来，美联储可以避免被批评为试图帮助某个候选人。至于12月的降息，则将取决于未来的数据表现。当然，美联储的降息决策不会在经济中立即产生影响，因为需要一些时间才能传导到经济中。但我认为美联储已经做了充足的准备，而市场对此反应也非常积极。

小盘股或受益于美联储降息

南方财经：在美联储的降息预期下，哪些行业或板块将受到最大影响？

Tim Anderson：这是一个很好的问题。我认为小盘股板块可能会受益，因为在过去接近零利率环境下的几年里，有部分板块的股票表现非常好。对于小公司来说，高利率对借贷成本的影响要比大公司更大。此外，一个值得密切关注的板块是电动车和太阳能股票，因为这些公司目前借贷非常频繁，如果借贷成本下降，这些之前因高利率影响而受到打击的股票可能会反弹。

南方财经：根据CFRA的数据，9月历来是表现最差的月份。作为纽交所的交易员，你对此肯定非常了解。你认为今年9月会延续这一历史趋势，还是会有所不同？

Tim Anderson：我们确实在进入9月前看到了一些波动，我也不会对未来几个月的更多波动感到惊讶。但我要说，波动对市场和投资者都是有益的。我们在两三周前经历了非常剧烈的三天抛售，这有助于投资者了解市场支撑位，因为在那之前我们几乎处于不确定状态。现在，投资者可以通过K线图表上的这些标记来判断，如果市场再次出现抛售我们可以看出哪些支撑位是关键的。因此，我总是告诉人们，要接受波动。首先，通常情况下交易量会增加，这不仅让我们看到主要平均指数的支撑位，还能了解在从抛售中恢复时哪些股票真正受到投资者青睐，而不仅仅是被动的指数基金。

科技股仍有望有不错回报

南方财经：在近期市场轮动和波动的情况下，道琼斯指数创下了历史新高，而纳斯达克指数因科技股调整而承受了一定压力。纽交所的交易员是如何看待投资者减仓科技股同时增加对于金融和工业板块的关注度？

Tim Anderson：这些板块确实收获了部分从科技股中轮动出来的资金。现在科技股仍然表现不错，但在今年上半年以及过去18个月表现如此强劲的情况下，一些散户资金和机构资金转移到其他板块是非常健康的。其实，市场策略师和市场评论员一直都在说，市场上涨面太窄，全都集中在科技股，尤其是科技股中的“七巨头”。如果这种上涨的趋势能够扩展，比如金融股表现得更好一些，工业和材料股表现得更好一些，那么对于市场来说，除了科技板块之外还有其他板块领涨，这将是非常健康的。

南方财经：资金轮动出科技股是否意味着市场对科技股的看法转向悲观，还是你仍对科技股仍然持有乐观态度？

Tim Anderson：我认为科技股仍然可以表现得很好。当然，这确实是一个值得关注的趋势。例如，我们通常认为公用事业股票是防御性的，但它们今年以来上涨了20%。这在很大程度上是因为人工智能的需求，企业需要更多的电力来生产支持AI发展的所有产品。所以，即便科技股表现不是最强劲的，该板块在今年余下时间里仍可能有不错的回报。

出品：南方财经全媒体集团

栏目策划：于晓娜

栏目统筹：向秀芳

出镜记者：周蕊

翻译&制作：周蕊 段伊航（实习生）

设计：林军明 廖苑妮