终端消费力不彰拖累，DELL、HP财报逊预期 AI PC乏力 IC设计备战升级潮

第四季迎来传统淡季，IC设计业者备战AI PC升级潮，核心电源管理系统产值同步增加，矽力-KY、力智等有望受惠。图／摘自Freepik

AI PC硬体升级、相关受惠IC公司

AI PC硬体升级有感，不过终端消费力仍旧乏力，DELL、HP财报双双受到PC市场需求疲软，PC换机潮将延后至2025年发生。供应链透露，明年第二季x86阵营才会有显著的拉货。因第四季迎来传统淡季，IC设计业者备战AI PC升级潮，核心电源管理系统产值同步增加，矽力-KY、力智等有望受惠。

尽管AI PC消费需求乏力，不过CPU平台持续推出算力更强之AI PC，其中，辉达与联发科联手之晶片，透过nVIDIA inside性能版旗舰AI PC，将联发科SoC（系统单晶片）与其GPU以MCM（多晶片模组）架构封装，支援超过100TOPS之NPU，有机会在2025 CES（消费电子展）或GTC（辉达人工智慧大会）上正式亮相。进一步驱动周边IC升级，更强大的效能，使CPU核心电源管理系统升级，供应GPU V-core（调节器）与智慧功率模组（SPS）也迎来提升。

力智认为，GPU业者推出下一代新平台，AI PC终端应用逐步成形，明年渗透率将提升。提供电源IC全方面解决方案，力智应用于伺服器、资料中心及GPU平台的新Smart Power Stage，具备性能及电流密度优化，符合GPU／资料运算加速器需求。

力智在两大策略伙伴支援，与华硕在电源产品上有深度紧密合作，国巨则提供广布全球的供应链销售通路，强大客户关系对公司都是利多。看好电流密度高、效能好的高整合产品是客户需求方向，力智强调，AI PC一定也是公司主要销售的市场之一。

矽力不讳言第四季需求较弱，仅大陆受到政策刺激，消费型产品相对有撑；展望明年，预估多数应用需求逐渐成长，近期成长更聚焦在消费电子及汽车。提供V-core搭配Dr.MOS（Driver趋动+Mosfet金氧半场效电晶体）产品组合，打造笔电CPU核心电源管理系统。

法人更聚焦于矽力国产替代商机，中高端PMIC（电源管理IC）在新能源、电动车与资料中心等将展现其价值。法人分析，川普当选美国总统，未来可能持续敌视两岸半导体产业，且继续采全球关税政策。

回顾2018年中美贸易战自开始，逐渐升温的持久战，均加速中国大陆半导体国产替代的决心；矽力深耕该地区，将是去美化大方针下的潜在受惠业者。