中国人寿三季报出炉：归母净利润首破千亿 “报行合一”已在个险渠道推行 将适度加大高股息股票投资

财联社10月31日讯（记者 夏淑媛） 10月30日，中国人寿发布2024年三季报。数据显示，2024年前三季度，中国人寿实现原保费收入6082.51亿元，同比增长5.1%；归母净利润1045.23亿元，同比增长173.9%，创下历年同期盈利新高。

在2024年第三季度业绩发布会上，针对“报行合一”在个险渠道的推进计划问题，中国人寿副总裁白凯表示，“报行合一”已经在中国人寿个险渠道开始，最近公司报备的一批新产品，已经按照“报行合一”新规在推进。针对未来如何调整产品结构，白凯介绍，中国人寿将在坚持守住规模底线、价值增长的基础上加大产品多元化布局，同时强势引导分红险销售。

在投资策略上，对于高股息股票的配置，中国人寿副总裁刘晖表示，在近期红利风格相对占优的情况下，中国人寿将同时考虑股息收入和股价上涨的综合贡献，未来继续适度增加对优质高股息股票的投资，持续注重把握好配置节奏和投资的安全边际，重点关注经营业绩稳定、公司治理稳健、市场估值合理、股息收益率较高的优质行业龙头公司。

“报行合一”已在中国人寿个险渠道推行，2025年将提升分红险和增额终身寿险占比

从寿险业务的核心指标来看，2024年前三季度，中国人寿保险业务实现较快发展，保费收入达6082.52亿元，同比增长5.1%。

其中，续期保费为4107.42 亿元，同比增长7.5%；新单保费为1975.09亿元，同比增长0.4%；首年期交保费为1131.84 亿元，同比增长 6.8%。其中，10年期及以上首年期交保费为525.56亿元，同比增长17.7%。短期险保费为736.67亿元，同比增长6.3%。

受益于公司持续强化资产负债管理，推进产品多元和业务形态多元，中国人寿10年期及以上首年期交保费快速增长，占首年期交保费的比例为 46.43%，较2023年同期提升4.31个百分点；退保率为 0.74%，同比下降 0.14 个百分点。

截至三季度末，中国人寿总销售人力为69.4万人，其中个险销售人力为64.1万人，个险渠道月人均首年期交保费同比上升17.7%。整体来看，在队伍规模企稳，质态有所改善的背景下，中国人寿2024年前三季度新业务价值同比增长25.1%。

在2024年第三季度业绩发布会上，针对“报行合一”在个险渠道的推进问题，白凯表示，个险渠道“报行合一”有利于防范行业的长期经营风险、规范市场秩序，实现降本增效，中国人寿坚决拥护、从严执行。

在时间节奏上，白凯介绍，中国人寿个险渠道的“报行合一”从新产品报备、报批就已开始推行，最近公司报备的一批新产品，就是按照“报行合一”新规在推进。事实上，“报行合一”已经在中国人寿的个险渠道开始。

从影响来看，这对公司个险销售佣金及费用管理模式提出新要求，但整体来看目前对销售队伍的影响有限，我们希望代理人队伍尽快适应报行合一以后的新产品，公司的业务渠道和相关部门已经开始在着手研究更加精细化的管理方式。

针对未来如何调整产品结构的问题，白凯表示，公司将在坚持守住规模底线、价值增长的基础上加大产品多元化布局，以顺应市场形势。同时，公司也将强势引导分红险销售，在客户经营方面给予各级分公司充足的资源保障和全方位的销售支持。

在多元产品体系建设上，公司将进一步的加大对分红险产品的培训力度。“2024年，公司的终身寿险占比相对较低，我们2025年的策略是提升分红险和增额终身寿险的占比，降低传统型险种的比例。”白凯表示。

从负债成本情况来看，中国人寿表示，公司2024年负债的保证利率成本较2023年整体下降50个BP，随着目前保证利率产品的进一步压降，预计2025年新业务负债成本还会在2024年的基础上下降约50个BP。此外，公司还将通过加强费用精细化管理，进一步提升费用投入产出效率。

前三季度净投资收益率同比降0.27个百分点，将稳妥推进权益资产优化配置

2024年前三季度，中国人寿实现总投资收益2614.19亿元，同口径同比增长 152.4%，总投资收益率为 5.38%；实现净投资收益1447.12亿元，同口径同比增长3.9%，净投资收益率为3.26%，同比下降0.27个百分点。

截至三季度末，中国人寿总资产达6.48万亿元，投资资产达6.36万亿元，较2024年初分别增长11.7%、12.3%。

针对投资者关切的投资策略，刘晖在2024 年第三季度业绩发布会上表示：“A股市场前期有一个快速的反弹，目前底部更加坚实，我们认为仍然具备中长期的配置价值，特别是一系列深化资本市场改革的监管新规出台以后，将有利于持续改善市场生态，提升长期回报水平。”

同时，当前在高质量发展比较扎实，新质生产力加快发展的背景下，我们认为科技创新、先进制造、绿色发展这些领域蕴含着丰富的长期投资机会。

具体到市场关注的股票投资策略，刘晖表示，中国人寿会持续保持战略定力，坚持长期主义。具体来讲，首先，中国人寿会坚持均衡稳健的权益仓位，综合考虑市场情况、风险偏好、偿付能力等因素，稳妥推进权益资产的优化配置。

其次，公司将坚持分散多元的投资策略，强化绝对收益导向，推进权益资产的均衡布局和结构优化，提升收益的稳健性。

再次，中国人寿还将着眼长远的投资布局，发挥保险资金长期资本、耐心资本的优势，践行长周期的考核理念，适时适度地进行逆势投资跨周期的配置。同时，聚焦经济高质量转型方向，公司将积极服务新质生产力发展。

最后，针对高股息股票配置，刘晖表示，中国人寿既考虑股息收益水平，也关注长期的保值增值潜力。在近期红利风格相对占优的情况下，公司会同时考虑股息收入和股价上涨的综合贡献。

“未来，我们将继续适度增加对优质高股息股票的投资，持续注重把握好配置节奏和投资的安全边际，重点关注经营业绩稳定、公司治理稳健、市场估值合理、股息收益率较高的优质行业龙头公司，通过策略多元化和加强主动管理能力等手段，提升权益组合的长期回报水平。”刘晖表示。