中国广核中期净利润增长2.16%，减值准备转回增厚业绩

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

8月22日，中国广核（003816.SZ）股价上涨3.48%。前一日晚间，中国广核2024年上半年业绩出炉，实现营业收入393.77 亿元，同比上升0.26%，归属于上市公司股东的净利润71.09亿元，同比增长2.16%。

21世纪经济报道记者梳理发现，公司净利润增速超过营收增速的背后，主要有赖于利息减少及减值转回，当期，公司应收工程款减值准备转回增加1.11亿元。其扣除非经常性损益的归母净利润69.60 亿元，同比仅微增0.10%。

事实上，今年上半年，中广核管理的28台在运核电机组按计划完成了10个换料大修，换料大修日历天总数约为523天，明显高于去年同期。其中，大亚湾核电站新开展了1个换料大修，发电量同比下降31.90%，上网电量同比下降32.36%。

不过，其报告期内仍实现上网电量1060.10 亿千瓦时，同比增长 0.09%，占全国核电机组上网电量的53.03%；运营管理核电机组总发电量约为1133.78 亿千瓦时，同比上升0.08%。

梳理来看，上半年中国广核的发电增量主要来自于三个方面，一是2023年3月投入商用的防城港3号机组，在2024年一季度同比贡献增量；二是2024年5月投入商运的防城港4号机组，在二季度同比贡献增量；三是台山1号机组于2023年11月完成换料大修工作恢复并网，今年上半年恢复正常运行，发电量同比上升36.12%，上网电量同比上升36.21%。

“防城港3号机组首循环运行情况良好，首次大修也于今年二季度顺利完成。随着防城港4号机组于今年5月商运，公司华龙一号示范项目防城港二期项目已经全面建成投产。” 中广核财务总监兼董事会秘书尹恩刚介绍道。

值得一提的是，中报发布前一晚，中国广核子公司山东招远核电有限公司的招远1号及2号机组、中广核陆丰核电有限公司的陆丰1号及2号机组，以及受托管理的中广核苍南第二核电有限公司的苍南3号及4号机组获得国务院核准。其中，陆丰1号及2号机组的单台机组容量为1245MW，招远1号及2号机组的单台机组容量为1214MW，苍南3号及4号机组的单台机组容量为1215MW。

从电价表现来看，由于电力市场整体交易价格有所下降，中广核平均市场电价较2023年同期下降约2.10%。

分区域来看，其位于福建的核电机组已全部进入市场化交易，但广东和广西2024年市场化交易比例有所下降。

据尹恩刚介绍，2024年上半年，公司市场化比例约为52.4%，较去年同期略有降低，“市场化交易平均含税电价较去年同期同口径平均含税市场化电价略有下降，总体保持平稳，市场化电价的变动受不同地区市场化电价及电量波动的综合影响。”

值得一提的是，公司在上半年偿还了近38亿元的应付票据，由于应付票据到期偿还，公司经营活动产生的现金流量净额约为127.89亿元，较去年同期下降18.44%。截至2024年6月30日，中国广核资产负债率59.82%，较去年年底的60.19%下降了0.37个百分点。

展望下半年，中国广核表示，公司将按计划推进机组高质量批量化建设，推动惠州1号机组实现并网；争取更多的上网电量，争取更优的市场价差，力争2024年机组平均利用小时数不低于近三年机组平均利用小时数的平均值。同时，下半年将新开展8个换料大修。

“考虑到三代核电已进入批量化建设阶段，长期来看随着工程管理和建设经验的积累，华龙一号单位造价及建设周期有望持续优化，提升后续项目总体回报率。随着公司在建项目的逐步增加，我们预计公司资本开支将逐年上升。”申万研究所分析师指出。