中国资本大佬“鲸吞”欧洲奶粉巨头，到底是“接盘”还是“抄底”

曾经，中国的孩子主要都喝自己生产的奶粉。

据2007年的行业统计数据显示，国产奶粉的市场份额占比总和超过60%。

但好景不长，由于某些做奶粉的人在金钱追逐中丧失了良心，导致“三聚氰胺”事件的爆发，让国产奶粉整体陷入了全民信任危机的漩涡。

从2008年开始，对于国产奶粉，人们谈之色变，而与此相应的是，接下来的几年里，进口品牌迅速抢占市场，份额最高一度超过70%。

某业界权威人士说得好，做奶粉，中国并不缺好牧场、好奶牛、好技术，缺的是良心，就为这“良心”二字，国产品牌们花了近10年的时间才慢慢找回。

2018年尼尔森数据显示，国产奶粉市场份额已从最低20%多恢复到了43%，2020年则是与进口奶粉战平，各领半壁江山。

在品牌方面，以飞鹤、伊利、贝因美为代表的国产货，成为了进口奶粉的最大的竞争者，有数据表明，国产“一哥”飞鹤的市场份额已经跃居中国市场第一。

当然，国产奶粉能被老百姓重新接受，除了那“良心”二字，中国固有的庞大市场是基础。

公开资料显示，中国市场上奶粉的终端零售规模近2000亿，如此肥沃的土壤，不愁长不出好粮食。

然而，就在国家提出“三孩政策”，对于奶粉行业是一个巨大的利好时，却有国外巨头悄然“退”出了。

据媒体近日报道，欧洲知名奶粉品牌美赞臣把旗下中国区的业务卖给了中国的春华资本，公开的转让金额是22亿美元，约合140亿人民币。

众所周知，美赞臣在中国奶粉市场虽然排不进前三，但一直处于第一阵营，与雀巢、达能、雅培三大国外品牌，共同形成了坚固的进口奶粉队列。

而现在美赞臣把一块“肥肉”给卖了，到底打的是什么算盘呢？

值得一提的是，美赞臣原本是美国的奶粉品牌，创立于1905年，已有100多年的历史。

但就在2017年，美赞臣突然宣布卖给了英国消费巨头利洁时，如果你没听过利洁时，至少知道杜蕾斯，利洁时就是杜蕾斯的母公司。

当年的交易总价是179亿美元，足可见这是一个庞然大巨头，但这才刚过4年，又部分转手了。

不过，从中国市场的表现来看，美赞臣算是走了下坡路，曾经在2010年时，市场份额高居前三，但从2015年开始逐步下滑，现在已经落到第七、八位了。

中国奶粉市场的规模这些年是增长的，美赞臣的增长却没能成正比，不及预期的增长率，或是其出售的一大原因。

实际上，如今中国的奶粉市场群雄争霸，在越来越成熟的市场监管体制下，无论国产还是进口奶粉的安全性都越来越高，进口品牌的“洋”优势正在消逝，飞鹤、君乐宝等国产奶粉的崛起就是证明。

美赞臣选择此时退出，也可以算是急流勇退，落袋为安。

那对接手的春华资本来说，到底是当了“接盘侠”还是成功“抄底”捡了个漏呢。

其实在此之前，美赞臣就传出了出售中国区业务的消息，当时想要参与竞购的包括伊利、飞鹤、新乳业等国产同行。

有人争购，这说明美赞臣是有市场价值的，而春华资本不显山不漏水的成了最后的赢家，有没有吃亏就要看看价格如何了？

此前分析师曾对美赞臣的出售价格做过评估，认为最高价不超过20亿美元，若以此作为基数，春华资本是买贵了。

不过，由于存在竞购者，出现部分溢价也是可以理解的，唯一剩下的问题是，春华资本将如何用好美赞臣这个老品牌。

春华资本虽然此前从未涉猎婴幼儿奶粉行业，但由于投资过国产奶粉品牌君乐宝，这些年君乐宝的飞速成长，让春华资本尝到了甜头。

于是，在此机会下亲自上阵，想要参与粉蛋糕也就再正常不过了。

不过，投资和经营毕竟是两回事，眼光准不一定能干好，是“接盘”还是“抄底”，只能等时间来证明了。

最后，还有一个疑问，美赞臣既然卖给了中国的公司，那它是不是就属于国产品牌了？

从根本上来说，仍然属于进口奶粉，按照媒体的报道，美赞臣业务虽然卖了，但其仍然用的用的是欧洲（荷兰）的供应链，也就是说，只是换了个人来卖。

或者说，春华资本，只是充当了一个代理经销商。