主動式ETF進場抄底，持股全都露：操盤人老神在在逢低撿便宜

台股示意图。联合报系资料照

台股投资信心低迷，主动式ＥＴＦ募集虽不被看好，但操盘人老神在在逢低捡便宜，预期今年主动投资将有超额报酬可期待。

【文／林丽雪】

台股ＥＴＦ商品再进化，五月份多档主动式ＥＴＦ将募集及挂牌上市，虽为台股多少添资金活水，然碰上全球关税战核弹，台股投资信心低迷，对ＥＴＦ的投资热度也大为降温，主动式ＥＴＦ首波募集出师不利，和过往高息ＥＴＦ动辄募集到数百及千亿元已不可同日而语。

多档ＥＴＦ进场添活水

不过，最坏的时代，拉长来看，或许会是最好的投资机会，尤其主动式ＥＴＦ较被动式ＥＴＦ投资灵活度更高，在国内资本市场初试啼声，操盘绩效力拚只准成功不准失败，投信业者也卯足全力推出最强大的投研团队及基金经理人进行操盘，台股主动式ＥＴＦ虽有点生不逢时，但后市声势看涨，假以时日，随着绩效突出表现，ＥＴＦ规模也将开低走高。

与传统的共同基金一样，主动式ＥＴＦ是透过基金经理人主动管理投资组合，并创造超越市场的报酬表现，让主动专业操盘的投资效果，能透过在交易所进行买卖，并更方便、更即时且广泛的面向所有投资人，从而获得财富的提升，和被动式ＥＴＦ以追踪、模拟或复制标的指数的绩效有投资本质上的不同；此外，主动式ＥＴＦ需在每日开盘前公告全部持股，和每月或每季才揭露持股的共同基金相较，透明度亦提高很多。

全球主动式ＥＴＦ已发展多年，美国方舟投资创办人凯萨琳．伍德（Cathie Wood）在二○二○年疫情期间因重压特斯拉而一战成名，因此被封为女股神，主动式ＥＴＦ也自此声名大噪，女股神的持股也成为市场追逐的焦点。

暴涨、暴红股票都是一时之选，而这仰赖的就是绩优基金经理人长年累积由下而上的产研经验及慧眼如炬的选股功力，主动式ＥＴＦ也为国内主动选股绩效相对优异的投信公司，提供新的战场。

观察五月已进场及将募集进场的主动式ＥＴＦ，包括有野村台湾智慧优选ＥＴＦ、统一台股增长主动式ＥＴＦ、群益台湾精选强棒主动式ＥＴＦ等三档都投资在台股，基金经理人的操盘经历都大有来头，且产研及操盘资历都接近二十年，都有经历台股多次多空循环的经验，即便面临关税战风暴，操盘沙场老将仍老神在在。

操盘人均是沙场老将

野村台湾智慧优选ＥＴＦ五月五日挂牌首日就碰上台币失速升值风暴、台股在企业汇损压力爆棚下全面重挫，挂牌第一天就大跌一．八％，不过，第二天台股表现平平，但很快就收复挂牌首日多数失土，并超越大盘表现，第三天更直接涨回发行价，这都凸显主动式ＥＴＦ的灵活操作，能加速打败大盘表现。（全文未完）

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