开始时，吕布想通过陈登求得徐州刺史之职，陈登回来，吕布见自己的愿望没能实现，大怒，拔出戟来砍下桌子的一角，说，“你父亲劝我与曹公合作，我才拒绝了袁术的婚约；而现在我一无所获，你们父子反倒地位显赫，加官晋爵，我被你们出卖了！你倒说说看，你在曹公面前替我说了些什么？！”
陈登面不改色，从容地答道，“我见曹公时说：‘对待将军您，要像对待猛虎，应当让他吃饱，如果不饱，他会吃人的。’曹公说：‘并不像你说的那样，对吕布更像是养鹰，饿时可以利用，而当他吃饱了，却会自顾飞去。’我们就是这样谈论您的。”
吕布的气才平息下来。说，“那就不让我吃饱？”
陈登说，“我看曹公对你有他的安排，你就擎好儿吧。”
…… ……
袁术听说吕布回绝了婚事还杀了自己的使者，便派手下大将张勋、桥蕤（ruí）等人同韩暹（xiān）、杨奉合兵，率几万步兵骑兵，分七路进攻吕布。
当时吕布只有三千兵力，四百匹马，担心抵挡不住，对陈珪说，“如今招来袁术的部队，是由于你造成的，你看该怎么办吧？”
陈珪说，“韩暹、杨奉与袁术，不过是仓促聚起来的部队而已。原先就没有确定计策，不可能相互维持。我儿子陈登算定他们好比排着队的鸡，其局面不可能一同栖息，很快就可使他们离散。韩暹、杨奉二人是势力之徒，你给二人写信，许以好处，就能轻易分化他们。”
吕布采纳陈珪的计策，写信给韩暹、杨奉说，“二位将军有救驾之功，而我亲手杀掉董卓，一道建立功名，将会留名青史。现在袁术反叛，应当一同讨伐他。你们为什么与反贼来这儿攻打我呢？可趁着现在联手打败袁术，为国家除害，为天下建立功业，这个机会不可失去。”
吕布又答应打败袁术军队之后，将军中钱粮全部给他们。
韩暹、杨奉大为高兴，就一同在下邳（pī）攻打张勋等人，活捉了桥蕤，其余袁军人马溃散逃走，许多人被杀死杀伤，掉在水中淹死，几乎全军覆没。
吕布率军追击袁术至江淮，在岸北大笑而还。可是，答应给韩暹、杨奉的钱粮，一点儿也没兑现。
…… ……
当时泰山臧霸等攻克莒城，答应给吕布财物钱币用来结交吕布，但没来得及送去，吕布就亲自前往。
高顺劝他不要去，说，“将军亲自斩杀董卓，威震戎狄，声名远扬，远近都害怕您，要什么东西不能得到，反而亲自去要财货？万一得不到，岂不有损威名？”
吕布不听，率兵抵达莒城，臧霸畏惧吕布以武力劫掠凌虐，坚守莒城，结果吕布无法攻克，引军还下邳，尔后臧霸与吕布和解。
高顺为人清白，仪表威严，很少说话，统率部众整齐，每次作战必定获胜。
吕布天生随便作出决定或改变主张，做事情变化无常。
高顺常常规劝说，“将军做事情，不肯慎重考虑，时常出现失误，说话做事总是有差错。失误的事情难道可以一再发生吗？”
吕布了解高顺的忠诚但终究不采纳他的建议。
…… ……
刘备在小沛，招纳旧部，重新纠集了万人，吕布厌恶他，亲自出兵攻打刘备。
刘备大败，前往许都依附曹操。
曹操厚待刘备，封他为豫州牧，并送予军粮和部队，让他到沛城收拢旧部。
建安三年（198年），吕布再次反叛朝廷与袁术结盟，派高顺、张辽攻打沛城，击败刘备。
曹操派夏侯惇（dūn）援救刘备，也被高顺打败，九月，高顺等攻破沛城，俘虏了刘备妻儿，刘备败投曹操。
——可怜我们的刘备，新一波儿攒起来的妻儿，又被人掳去了。
曹操于是亲自率兵攻打吕布，大军抵达下邳城下。
曹操送了一封信给吕布，向他陈述祸福。
吕布想投降，但陈宫等人由于自己对曹操负罪，极力反对，而且对吕布说，“曹公从远道而来，其局势不能持久，将军如果用步兵和骑兵驻守城外，我率领其余人马关了城门把守。曹操如果向将军进攻，我带领部队从后面进攻曹军；要是曹操只是攻城，将军就从外面救援。用不了一个月，曹军粮食全部用尽，发起进攻就可以打败曹操。”
吕布同意他的看法。
可是，吕布的妻子对他说，“从前曹氏对待陈公台像对待婴儿一样无微不至，陈宫仍然丢下曹操投靠我们。现在将军对待公台的好处并未超过曹氏，却打算丢下全城和妻子儿女孤军远出吗？一旦发生变故，我难道还能成为将军的妻子吗？”
于是吕布作罢，但暗中派人向袁术求救，又亲自率领一千多骑兵出城，打败后退回城内，守住城不敢出去。袁术也没有援救。
吕布虽骁勇刚猛，但少谋而心胸狭隘多猜忌，不用陈宫建议，诸将又各自猜疑，所以遇战多败。
曹操围攻三个月，决水围城，吕布军中上下离心，其部下侯成、宋宪、魏续反叛，缚了陈宫投降，吕布在白门楼见曹军攻急，大势已去，于是令左右将他的首级交给曹操，左右不忍，便于十二月癸酉（199年2月7日）下城投降。
吕布被捆到曹操面前，对曹操说，“我对手下部将可是够厚道了，是他们临时一起背叛我罢了。”
曹操说，“你背着你的妻子，与你几个部下的妻子私通，怎么能称为厚道呢？”
吕布沉默不语。
——这事是有的。
吕布要求曹操松绑，说勒得太紧了。
曹操笑说，“捆绑老虎不得不紧。”
吕布又说：“曹公得到我，由我率领骑兵，曹公率领步兵，可以统一天下了。”
曹操颇为心动，但刘备在一旁说，“明公您看见吕布是如何侍奉丁建阳和董太师的吗！”
曹操听了刘备的这话，才铁定杀死吕布。
吕布死前大叫着说，“大耳儿贼刘备最不能相信！”
最终，吕布被缢杀，就是把弓套在受刑人脖子上，弓弦朝前，行刑人在后面开始旋转那张弓，弓越转越紧，受刑人的气就越来越少，最后终于断气，然后把头割下来悬挂在木桩的顶上。
其部属陈宫、高顺亦拒降被处死，张辽则领兵向曹操投降。
曹操下令将吕布、陈宫、高顺的首级送往许都彰功，然后下葬。