0056、00878等五檔高股息ETF換股大秀來了 這檔的AI概念股可能全砍

高股息ETF11月起的换股大秀即将上演，相关成分股调整成为市场热烈讨论议题。图／联合报系资料照片

存ETF已经成为全民运动，尤其高股息占据半壁江山，一举一动都是市场重点检视的对象，11月起的换股大秀即将上演，相关成分股调整成为市场热烈讨论议题，市场目光聚焦有三：一，今年当红炸子鸡人工智慧（AI）股会不会被剃除?二、金融股加减码?三、景气循环股的调整。

以将于第4季换股的规模前五大高股息ETF来看，11月由国泰永续高股息（00878）先行，12月元大高股息（0056）、群益台湾精选高息（00919）、元大台湾高息低波（00713）以及富邦特选高股息30（00900）接棒上演换股大秀，合计五档规模为5696亿元。

预期调整影响可分为两类：首先，元大高股息和群益台湾精选高息的此次调整有设定上限，分别为5档以及8档；国泰永续高股息过去平均调整落在2-3档间，最高一次是5档，且都有缓冲区设定。

其次，元大台湾高息低波以及富邦特选高股息30预期变化会较大，因去年同期分别更换14档以及20档。

市场热烈讨论的焦点之一：AI股会不会被剃除?因AI相关股价上涨、殖利率下滑，然元大高股息选股重点在预测未来、群益台湾精选高息12月选股在挖掘明年潜力股、国泰永续高股息则是考量过去三年，因此，预期三档AI相关被降权重是可预期的，但被剃除则会是个别表现。

至于强调参与除息度的富邦特选高股息30因12月选股优先考量季配以及半年配个股，加上AI供应链股价涨多，评价面来看股利率较低，投资组合内排除机会将相当大。元大台湾高息低波则有纳入本益比与营运稳定度，6月中旬换股已调节部分AI概念股，第3季财报数据将是关键点。

市场第二大焦点：金融股的加减码，因金融股获利转佳，尤其以银行为主，虽然殖利率排序在全市场中不高，但有机会再度扮演长期配息稳定度较高的角色。不过，国泰永续高股息中的开发金则将有很高概率会被剔除，因单一年度排在后10%位置。

第三关注点：景气循环股的调整，因以预测未来作为选股条件的元大高股息在6月中已经先替除航运股，后续群益台湾精选高息等跟进也在情理中；而配息大起大落将不易出现在如国泰永续高股息等诉求稳定的高股息中，因此，预期景气循环股将不易再入列高股息ETF中。

整体而言，预料五档高股息ETF此次调整投组后仍会以电子股为主轴，辅以金融股以及传产股。惟留意每档高股息选股逻辑并不同，且距离指数定审还有超过一个月以上的时间，这段时间将重点留意三大焦点：成分股股价表现、第3季财报数据、母指数的调整等都将牵动定审结果。

五大高股息ETF换股重点。资料来源：采访整理 高瑜君／制表