00922內扣費用更低、00923選股池大！ 兩檔低碳+市值型ETF要怎麼選？

台股示意图。（联合报系资料照片）

今年3月才刚上市的2档市值型ETF，00922和00923，规模已经悄悄突破百亿元大关，都是以低碳为主要诉求，也完成首次配息，一张股价不到20元，又以市值进行筛选，成分股大多是重复，小资族想要入手布局，要怎么选呢？

今年初，立法院已经三读通过「气候变迁因应法」，将净零排碳转变为具强制性的法律规，欧盟公布的「碳边境调整制度」于2023年10月开始试行，因台湾部分产品出口欧盟，必须开始申报产品碳排量，因此近年来在台股投资时，低碳会是衡量公司表现的指标之一。

2档市值型ETF 00922-国泰台湾领袖50和00923群益台湾ESG低碳50，就是将低碳纳入选股条件，在设计上有何特别之处？

00923较早上市，00922晚20天，两档都是50档成分股，风险等级为RR4，同样都有设立收益平准金，不同的是换股频率，00922一年是2次，00923一年高达4次，经理费上也是00922较为便宜。

资料来源：国泰投信、群益投信，棒棒的理财失控周记整理

在选股逻辑方面，00922以MSCI台湾指数成分股为母体，排除涉及争议性武器公司，并以MSCI低碳转型分数和企业获利性筛选，再用低碳转型分数进行权重调整，个股权重上限为30％，前5名权重上限为65％，取其前50大企业为成分股。

而00923的选股池来源为台湾上市股票，经流动性检验，考量了「台湾永续评鉴」表现，剔除争议性产业，以财务指标和市值规模筛选，排除碳密度指标前20％高的企业，再依市值挑选前50名成分股，个股上限20％，前5大上限为65％；特别的是它还专门限制了台积电的上限，最多只能30％。

资料来源：国泰投信、群益投信，棒棒的理财失控周记整理

在产业组成方面，2档ETF主要都集中在半导体产业，00923占比较多，竟然高达6成以上，00922则是有43%，第二高的产业是金融保险，第三为电脑及周边设备业，光是这前三大产业，00922和00923就占了7成以上。

资料来源：Cmoney，2023/11/24，棒棒的理财失控周记整理

在规模方面，截至12/1为止，两档ETF都已经破百亿，00922为105亿，00923为121亿，由于00923较早于8月除息，所以在投资人抢买的情况下，当月就破百亿，成长较00922快速。随着00922在10/19除息，规模慢慢追了上来，10月以后成长的幅度反而比00923要快。

资料来源：国泰投信、群益投信，棒棒的理财失控周记整理

在受益人数方面，00923也是随着8月配息，冲的很快，现在反而有收敛的情况，而00922则是非常稳定的成长，且有后来居上的趋势。

资料来源：集保结算所，棒棒的理财失控周记整理

卖点都是低碳+ESG+高市值

00922和00923到底有何相同之处呢？卖点都是低碳+ESG+高市值，且电子比重极高，都占了近8成。两档的持股都是以台积电、联发科、鸿海为主，尤其是台积电的占比最高，都有近3成的比例。

换股频率不同

不同之处有三点，第一是换股频率，00923在经理费先天的编制上，就比00922高，虽然市值型ETF通常调整幅度不大，但一年换4次就硬生生比00922多了2次，偏高的经理费+换股费用，就有可能产生较高的内扣费用。

虽然2档ETF挂牌都未满一年，若就季度来比较，从投信投顾公会的资料中可以发现，因为手续费和经理费的不同，00923在第2季和第3季的费用，确实要比00922来的高。

资料来源：投信投顾公会，棒棒的理财失控周记整理

选股池不同

第二个不同的地方在于选股池来源。从选股逻辑来看，00922的成分股筛选来源较小，只从MSCI台湾指数里的90档股票中选出50档。而00923的选股范围可就大多了，只要是台湾上市的股票都是它的选股池。

低碳筛选指标不同

第三个不同的地方在于低碳筛选指标。00922主要依赖市值加权和低碳转型能力的调整，也就是说，减碳有进步的就可以纳进来。而00923着重于ESG因素，推动更环保和可持续的投资，直接将碳密度过高的企业剔除，不仅要减碳有进步，还要有成效。

无论是00922或是00923作为投资选择，两档确实都具有吸引力，且具有竞争优势，但这两档也存在着大部分市值型ETF高波动的风险，定期定额+单笔加码，绝对是不变的最佳投资策略。

00922和00923虽然都具备高含量的电子科技成分，但00923在半导体方面，足足比00922多了2成，当市场面临大涨大跌时，00922相对会较稳定些。

低碳是趋势也是现在进行式，若投资新手或是小白，想在资产配置上布局大盘型ETF，不用挑，这两档重复性质很高，看喜欢谁，就挑谁入手啰！

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