103亿！顾家家居变“何”家家居

【资本运作】年收入近200亿，市值超过300亿，这个规模的A股上市公司其实不多，顾家家居算是其中一家。而以创始人的姓作为名字的企业，初心通常和百年老店关联在一起，顾家家居2023年末要进入了一个新时代。

11月9日晚间，顾家家居股份有限公司（603816）公告，控股股东顾家集团及其一致行动人TB Home以及实控人顾江生、顾玉华和王火仙，与宁波盈峰睿和投资管理有限公司(“盈峰睿和”)签署协议，盈峰睿和以协议转让方式受让顾家集团和TB Home共计持有2.42亿股顾家家居股份，占顾家家居总股本29.42%，转让价格约42.58元/股，转让总价款约103亿元。

交易完成后，顾家家居控股股东将由顾家集团变更为盈峰睿和，实际控制人也将由顾江生、顾玉华、王火仙变更为1967年出生现年56岁的何剑锋。

50岁的顾江生是顾玉华和王火仙之子。顾家家居的新东家何剑锋，通过盈峰集团间接全资持有盈峰睿和，他还有一个身份，即美的集团董事，也是美的集团创始人何享健的独子。何剑锋只在董事会代表家族行使股东权利，美的集团日常经营权完全交给职业经理人方洪波。

何剑锋实控的盈峰集团，成立于2002年，旗下产业布局环境、文化、投资、科技和消费领域，拥有A股上市公司盈峰环境（000967）、百纳千成（原华录百纳：300291），这两家公司市值分别为154亿元和74亿元，远远不如顾家家居超过300亿元的市值。

根据约定，盈峰集团首付款为90%，尾款为10%；公告中没有提及收购方盈峰集团的资金来源。

盈峰集团官方网站显示，集团2022年总营收200亿元。如果收购完成，集团总营收有望翻倍。

相关数据显示，集团总资产576亿元，净资产200亿元。根据此前资本运作案例，盈峰睿和或许继续使用杠杆融资来完成顾家家居近三成股权收购。

2017年5月21日，中联重科与盈峰控股、弘创投资、粤民投盈联和绿联君和签署协议，以116亿元价格转让中联环境80％股权。5月27日，盈峰控股将其所持中联环境股权全部转让给其全资子公司宁波盈峰。

2019年1月，盈峰环境通过发行股份方式，购买宁波盈峰、中联重科等8家股东持有的中联环境全部100%股权，宁波盈峰持有中联环境51％股权。

交易完成后，宁波盈峰、宁波盈太、宁波中峰和宁波联太将以换股获得上市公司股份办理质押手续以取得并购融资。

宁波盈峰收购股权支付对价73.95亿元，其中29.95亿元为自有资金，44亿元是向民生银行佛山分行的银行融资，融资期限7年，前三年融资年利率5.088％，第四年后在基准利率上浮15％，并以所持中联环境51％股权作质押担保，美的控股、何剑锋提供连带责任担保。

与此同时，宁波盈峰、弘创投资、粤民投盈联或其关联方为宁波盈太、宁波中峰、宁波联太收购中联环境股权的融资提供担保。宁波盈峰杠杆比例2:3，三大持股平台获得股权支付资金杠杆比例大概1:3。

wind显示，目前，宁波盈峰和盈峰集团持有盈峰环境的股份被质押，合计质股份数量约7.1亿股，大约占盈峰环境总股本的22.36％，以及持有股份51.6％，质权方还新增了建设银行佛山分行等。

需要注意的是，上述所有股份自质押日至最新收市，盈峰环境涨幅为-24％，理论上存在平仓风险。

顾家家居11月10日高开高走，全天涨幅为6.2%，没有收获股民满心期待的10cm，最新市值321亿元；将成为何剑锋控制的市值最高公司。至于何家最值钱的资产，美的集团总市值超过3700亿元。

实际上，加上何家其他控制的上市平台，美的置业、科陆电子等，市值版图超过5000亿元。

顾家家居和美的集团近年都遇到了增长乏力的状况，未来双方是否能更深程度的协同呢？