12跌，上能电气变局前夜？中报净利同比增488%，注意10大流通股东

文/每日资本论

浮萍拨开才能看清水面下藏着什么。

7月26日，上能电气股份有限公司（下称，上能电气）的股价低开冲高后便开始震荡走低。截至当日收盘，其股价为35.7元，下跌1.49%，总市值126.75亿元。

这是上能电气股价连续第十二根阴线，也16天之内的15根阴线。如果拉长时间轴，不难发现，自今年1月12日开始，上能电气的股价就进入了下行通道，形成单边下跌走势。股价最低点已经接近了发行价区域。尽管从6月27日开始6个交易日有个填权的小反弹，但随后又开始一路阴跌不止。

如此走势也导致部分投资者怨声载道。“60日线跌破了，怎么办？没个底。”“奇葩的市场，业绩越好，越利于主力套现。”甚至一部分投资者开始使用激烈的语言在股吧里发泄这不满。当然，也有投资者发现“两天的涨幅15天都没跌下去……

与颓萎的股价形成鲜明对比的是，上能电气的业绩正在加速。7月19日，上能电气披露半年报显示，今年上半年，其实现营收21.77亿元，同比增长416.58%；净利润为1.35亿元，同比增长488.54%；扣非净利润为1.29亿元，同比增长594.43%。

1.35亿元的净利润，几乎是过去两年上能电气的净利润总和。

细心的投资者不难发现，事实上，上能电气自2022年四季度开始业绩就开始了提速——2022年四季度至2023年二季度，上能电气分别实现营业收入12.73亿元、6.2亿元、15.57亿元，同比增长186.36%、184.39%、665.56%；净利润3615.46万元、3651.66万元、9862.65万元，同比增长152.04%、126.59%、1340.43%，连续三个季度业绩倍增。

公开资料显示，上能电气系由上能电气有限公司于2015年11月整体变更设立，

专注于电力电子变换技术，运用电力电子变换技术为光伏发电、电化学储能接入电网以及电能质量治理提供解决方案。目前公司最主要产品为光伏逆变器，特别是集中式光伏逆变器。2020年4月20日，上能电气成功登陆创业板，每股发行价21.64元。

上市后，上能电气的股价还是比较活跃。虽然走势并非那种生猛的路数，但随着持续的震荡上行，至2021年1月7日，股价摸高86元附近。之后，调整半年，其股价从43元附近一口气涨到了185元（不复权）。不过，大涨之后就进入了漫漫下跌路。

从走势与业绩的对应关系来看，上能电气似乎是反其道而行。2020年到2021年，其净利润同比都是呈现负增长，而这两年恰恰是其股价大涨之时。当然，这也与新能源板块整体大涨有关。

下面重点要分析一下，上能电气的业绩能否持续向好。

根据全球权威调研机构IHS Markit公布的2021年全球光伏逆变器市场排名，上能电气位列第八。到2023年中报时，上能电气在国内集中式地面电站的招投标中稳居前三。目前，上能电气已经建成深圳、无锡、成都、苏州四个研发中心，同时扩大产能投放，建有无锡、印度、宁夏三个生产基地。

今年5月，上能电气发布定增预案，其拟定增募资不超过25.5亿元，主要投入到年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目和年产10GW储能变流器、10GWh储能系统集成及20万台光储一体机建设项目，并使用不超过7.5亿元补充流动资金。

此外，早在2018年，上能电气就进入印度市场，目前在印度市场的出货也取得了不错的成绩，根据Bridge to India的报告，公司2022年在印度市场逆变器并网量排名第二，占比约23.39%，较上年提升5个百分点。上能电气近日在接受投资者调研时称，在印度市场的先发优势基础上，近两年逐步突破欧洲、中东和北美市场，预计下半年将首先在欧洲、中东市场取得突破性进展。

简单说，在国内外市场，上能电气都在发力而且成效明显。这也增加了对上能电气的想象空间。

敲黑板！重点来了！

“每日资本论”注意到，截至2023年中报，上能电气的十大流通股东中的前5大流通股东均为新进股东，而后5大股东也全部在增持。更有趣的是，除了香港中央结算有限公司，后5大股东中的4大股东均为个人。

请注意，在十大流通股东中，段育鹤持股比例为3.27%，排在第六，吴强持股比例为7.01%，排第二，他也是上能电气的控股股东、实控人。“每日资本论”通过天眼查获悉，排十大流通股东第一的无锡朔弘投资合伙企业(有限合伙)控股股东也是吴强，第二大股东是段育鹤。

第三到第五名的流通股东分别是，无锡云峰投资合伙企业(有限合伙)、无锡华峰投资合伙企业(有限合伙)、无锡大昕投资合伙企业(有限合伙)，他们的控股股东均为吴强。段育鹤在无锡大昕投资合伙企业(有限合伙)为大股东。

技术上，不复权看上能电气的股价已经跌至历史底部区域，且16天15跌不过抵消了6月29日和7月3日的两根阳线，有止跌并横盘整理的迹象。复权看，上能电气处于大三角整理的末端，但离临近选择突破方向还有一小段距离。考虑到流通股东均在增持，未来不排除整理结束后，有惊人之举。

【文章只供交流，并非投资建议，请注意投资风险。码字不易，若您手机还有电，请帮忙点赞、转发。祝所有读者，2023年身体健康，心想事成，前兔无量】