2023经济成长放缓...晨星：股价上涨恐难持续

近期股债市涨原因，晨星基金指出，主要是市场认为各国央行可能不需再维持和过去预期一样的升息幅度或升息速度，而这就足以提振全球的资产价格，但所有的主要资产类别年初至今的报酬率依旧无法脱离亏损状态。目前尚不能肯定单一好消息是否能成为长期涨势的支撑，因为通膨年增率持续波动，未来仍有可能出现坏消息。

晨星基金进一步指出，虽然多个资产类别的投资人感到高兴，但庆祝可能还为时过早，尽管市场对联准会紧缩步伐有所放缓的预期确实有帮助，但据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，期货市场现在认为联准会的下一步将是升0.5百分点，而不是之前所反应的0.75百分点。

在这个利多消息后，期货市场也没有改变对联准会将在本次紧缩周期达到的「终端」利率的看法─联邦基准利率的目标区间预计为4.75％～5％或5％～5.25％，比当前水准增加1％～1.25％，债券市场对通膨数据仍然非常敏感，且通膨数据可能朝任何方向发展。

对股市展望，晨星基金表示，就目前的情况来看，一个月的美国通膨数据还不足以支持目前可能过于乐观、就有央行即将退场预期。而全球股市面临的另一大挑战是全球经济已经放缓的现实以及于2023年进一步放缓的前景。

摩根大通10月最新的全球商业活动综合指标显示，全球经济正在苦苦挣扎，晨星基金说，此显现出全球经济活动的低迷已延续至第三个月，服务业与制造业相同，皆进入收缩区域。面对经济、通膨和政治压力加剧，新订单和国际贸易量继续减少，商业上的乐观情绪降至28个月的低点。调查结果对2023年的预测也相当悲观。