233亿 自营商买超破天荒 大敲台积电、金控等权值股

自营商17日期现货套利交易大公开

证券自营商17日破天荒买超台股233亿元，创下历史新高，自营商锁定台积电、金控股等权值股大敲，与外资连手买超逾400亿元，推升台股大涨251点。惟台指期拉高结算，自营商期货多单趁机大减7,694口。投资专家指出，自营商向来偏好短线操作，明显为期现货两手套利交易。

自营商5月17日除了期市多单减少7,694口，空单也增加628口，单日台指期净空单增8,322口，换算契约金额为加空台指期265.96亿元，净空单来到罕见10,276口水位。群益期货协理许绩庆表示，应是自营商期现货套利的结果。

自营商昨日进出动作大，主要是一连串的巧合。资深业内人士表示，台股连两日大涨450点，台指期价差大，波动度增加，17日券商内部不同的策略程式交易一致被触发、且方向相同，由于台股商品如台指期、选择权、个股、ETF等互相影响，因此引发了连锁效应。

据统计，昨天自营商买超部位，元大证自营部即占148亿元。据悉，主因台股连日大涨，期货停损单出笼，加上外资连2天回补台股，推升台指期转为正价差，触发元大证等券商启动程式交易，进行套利、价差及买个股交易，才会形成自营商大买权值股，反向空台指期套利。

自营商罕见大买，专家揣测「两大原因」，首先是台指期17日结算，统一投顾董事长黎方国分析，第二季来许多自营商看法保守、持股部位低，惟随加权指数一举突破月季线反压，加上外资期现货同步翻多，自营商认错被迫回补空单或将原先部位顺势加码，才会创造出自营商史上最大买超量。

国泰证期经理蔡明翰认为，加权指数近月盘整，自营商此时愿意「撒币」加码进场，可能是押宝趋势即将反转，看好未来资金将自中小型股回流大型权值股。此外，上市柜公司进入除权息旺季，自营商大量布局高股息股，藉领取股息以冲刺绩效也是常见手法。

不过，法人提醒，自营商银弹不如投信、外资法人充裕，且偏向短线操作，买盘续航力恐不足，投资人不必随之起舞，反倒是外资近日翻多，可多留意其买超个股列为布局重点。