5张PPT，撑起一个IPO
就在黄仁勋高位陆续减持英伟达时，其新晋竞争对手Cerebras上市又迎来新进展，首次明确了上市时间表，可能于今年10月登录纳斯达克。另据Caplight称，二级市场投资者对Cerebras的估值在42亿至50亿美元之间，此次IPO将标志着半导体行业的一个里程碑，也是今年最热门的IPO之一。
公开资料显示，Cerebras从成立之初到现在共完成了六轮融资，共筹集7.587亿美元。
从融资节奏来看，每年一轮不算激进，估值增长则是另一番情景：2016年A轮融资完成后，估值为6450万美元，而到2021年，其估值已超40亿美元，也就是说短短五年，其估值涨了62倍。
不过有趣的是，在2021年AIGC逐渐开始火热后，Cerebras反而没有一次融资，最近一轮的F融资，还是在2021完成的，并且据报道，为了这次IPO能成功吸引到投资者，Cerebras还在准备一轮估值相比F轮下降47.16%的F-1轮融资。IPO前的估值波动如此剧烈，反映出市场对Cerebras的前景有不少分歧。
那么问题来了，Cerebras究竟是什么来头，50亿VS3万亿，这么大的数量级差距，Cerebras凭什么配看作英伟达的竞争对手呢？
Cerebras是谁？
不同于英伟达传统的竞争对手，某种意义上说，Cerebras是一个年轻公司，尽管它成立于八年前。
Cerebras的故事要从其两个创始人谈起。作为联合创始人，Andrew Feldman和Gary Lauterbach分别担任Cerebras的CEO和CTO。
其中，Andrew毕业于斯坦福大学，其第一份工作是在RiverStone Networks担任营销和企业发展副总裁，他伴随了RiverStone整个创业生涯，从成立之初到其2001年成功IPO。离开RiverStone后，他加入了Force10 Networks，从事产品管理、营销和业务拓展等业务。
另一位联合创始人-Gary在计算机架构领域享有极高的声誉，被认为是行业内领先的计算机架构师之一，他持有超过50项专利。
在早期职业生涯中，他曾在Sun Microsystems担任杰出工程师，是UltraSPARC III和 UltraSPARC IV 微处理器的首席微处理器架构师，并在Sun实验室担任DARPA HPCS Petascale计算项目的首席架构师。除此之外，Gary还担任过9300万美元美国能源部高效能计算项目的主要研究员。
需要指出的是，Cerebras并非是这两个人的首次合作。
在创办Cerebras之前，他们与Anil Rao在2007年创办了一家专注于低功耗服务器技术的公司-SeaMicro，SeaMicro以其创新的微服务器设计而知名，这些设计被设计用于提高数据中心的效率，同时显著降低能耗。
2012年，为了加强自己在数据中心服务器市场的竞争力，AMD宣布以3.34亿美元的价格收购SeaMicro，随着这笔交易的完成，Andrew Feldman和Gary Lauterbach也加入了AMD。
好景不长，2015年，AMD宣布放弃SeaMicro业务，专注于高性能服务器CPU，这时，Andrew Feldman和Gary Lauterbach也选择了离开，随后成立了Cerebras，继续在高性能计算领域进行创新。
成立之初，Cerebras只有五张PPT和一份新计算机架构的理论计划。
在当时几乎没人相信这家初创公司能推出可与Nvidia芯片相媲美的产品，不过，他们真的做到了，即发布了适用于模型训练和推理等生成式人工智能工作负载的海量内存的特殊大型芯片。
剑指英伟达
Cerebras开始引起轰动，是因为他们预见到了生成式人工智能的繁荣。
这个团队很早就发现了传统芯片架构在满足人工智能和深度学习应用日益增长的需求方面的局限性。为了应对这种情况，他们着手开发晶圆级引擎（ WSE），它的大小与餐盘差不多，与业内常用的拇指指甲大小的芯片形成鲜明对比。
WSE在单个硅片上集成了数千个内核和数百亿个晶体管，大大缩短了处理器之间的数据通信时间，并能够更快、更高效地处理人工智能算法。WSE也被看做是Cerebras竞争优势的核心所在，它也被公认为有史以来最大的半导体芯片。
截止目前，Cerebras分别在2019年，2021年和2024年推出了WSE-1、WSE-2和WSE-3三款WSE产品。值得一提的是，Cerebras推出的WSE-2在今年被计算机历史博物馆纳入馆藏，并认为其在人工智能领域的变革性成就。
另外，Cerebras整体的AI系统设计方法也是其优势之一，该方法既包括创新的硬件，也包括复杂的软件解决方案（Cerebras Software Framework），这使得用户无需具备硬件架构方面的深厚专业知识即可在WSE上高效部署AI模型。
与此同时，该系统可以定制以支持广泛的AI应用，从药物发现和基因组学到气候科学和金融建模，为很多行业提供了新的可能性，也填补了AI研发生态系统中的一个关键空白。
这两点也是使其成为英伟达少数竞争者的重要原因。此外，Cerebras自称是第一家利用不依赖GPU的AI系统，来训练容量高达130亿个参数LLM的公司。
而Cerebras今年3月发布的新品，更是与英伟达进行了直面较量，Cerebras表示WSE-3引擎是当今世界上最快的AI处理器，容量是Nvidia H100的880倍，带宽是Nvidia H100的7000倍。
有分析称，Cerebras之所以可以成为英伟达的竞争对手，是因为它在制造和销售芯片的方式上提供了差异化的方法，而且它有可能吸引到成为AI芯片竞赛参与者所需的资金。
5年估值涨62倍
公开资料显示，Cerebras从成立之初到现在共完成了六轮融资，共筹集了7.587亿美元的风险资金。
从融资节奏来看，基本每年一轮，不算激进，但其估值增长来看，则是另一番情景，其2016年A轮融资完成后，估值为6450万美元，而到2021年，其估值已超40亿美元，也就是说短短五年，其估值涨了62倍。
此外，虽说Cerebras提早押中了生成式人工智能的浪潮，但在最近两年大模型的融资风暴中，并没有获得投资人的青睐。
最新一轮融资还是在2021年完成的。
2021年，Cerebras推出了世界上第一个数百万核心的人工智能集群架构，可以处理 120万亿个参数的神经网络。
同年11月宣布的F轮融资中，Cerebras筹集了 2.5亿美元，该轮融资由Alpha Wave Ventures、阿布扎比增长基金和阿布扎比科技集团G42联合领投，其他投资者包括Altimeter、Benchmark、Coatue、Eclipse、Moore和VY。
这里需要指出的是，按照Benchmark的惯例，他们是只在早期项目出手的，而此次却参与了Cerebras的F轮，足以见得这家公司的特别之处。
此外，OpenAI 联合创始人兼首席执行官Sam Altman参与了Cerebras的8000万美元D轮融资，并在官网被列为投资人列表的第一。
另由于差异化打法，Cerebras在与Groq、Samba Nova、Graphcore和Tenstorrent等众多AI芯片初创公司中，已经得了最大的成功。
可即便有多家明星机构的加注，Cerebras现在也已经身处人工智能的风暴中心，但其对IPO似乎并不乐观。
据The Information的消息人士透露，为了进一步吸引投资者，Cerebras将通过F1轮融资创建优先股，与上一轮融资相比“大幅折扣”。
相关文件显示，Cerebras期望以14.66美元的价格进行新的F-1轮融资，比F轮价格27.74美元下降了47.16%，这表明Cerebras现在的内部估值约为24.4亿美元，而这与开篇提到的二级市场给出的估值形成了鲜明对比。
诚然，Cerebras究竟价值几何，还需要等到其真正上市才能见分晓，现有可以参考的是，受益于英伟达在二级市场掀起的上涨浪潮，为AWS和微软等公司提供服务的数据中心厂商Astera Labs的股价在3月份IPO时飙升了76%。