900亿，太猛了！东方财富“神话”背后

摘要：近期股价会成本轮高点绝唱，还是再攀高峰，主要看牛市的高度和长度（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

每一轮牛市率先启动的都是证券公司，这一轮也不例外。券商接连涨停让第一批冲进去的散户“暴富”。

牛市即便可以走很久，券商大涨的游戏也不可能长期如此，涨多了总有人要获利了结。

被誉为券商第一神股的东方财富，再次展现出无敌的姿态，连拉20厘米，到2024年10月9日这一天创下个股单日交易额900.38亿元的历史记录。

不过，如此天量，盘中也不曾涨停，午后一度涨幅约19%，即将冲击又一个涨停，但最终以2.22%的涨幅收盘、留下巨长的上引线，显露出疲态。

同时，多数券商10月9日都收跌，仅有天风证券、招商证券、东方财富、中信证券收涨。

券商行情是走完了，还是高位休整一下？今天杠杆游戏以东方财富为例子，说一说。

1、盘中股价创下其历史记录。东方财富10月9日盘中一度站上29元的高位，离涨停价29.23元咫尺之间。该价格不仅是52周以内的最高价，也是该司历史最高价。

2021年东方财富股价最高曾到过27.17元，2022年最高到过25.73元。除此之外，其他年份股价都低于20元。

因此，东方财富的股价确实是很高了。杠杆游戏认为，接下来，能否突破29元非常值得看。而这对交易量，特别是买入量的要求太高了，毕竟10月9日超900亿元的交易量太吓人了。

2、市值高达3931亿元，仅次于中信证券。截至10月9日收盘，东方财富市值高达3931亿元，仅次于中信证券的4498亿元。

该市值比中信建投的2237亿元，明显高出一个量级。

可以说，是散户的广泛使用和持续买入，把东方财富推上了行业二哥位置。

3、2024年上半年营收49.45亿元，行业排名20位。券商一哥中信证券同期营收为301.8亿元，同期营收超百亿元的还有华泰证券、中国银河、国泰君安、广发证券、申万宏源。

当然，上述券商，以及绝大部分券商，和东方财富比，经营业务要多一些，涵盖证券投资业务、经纪业务、资管业务、承销等。

而东方财富主要营收，杠杆游戏注意到有2部分，证券业务和信息技术服务。

以2024年上半年为例，该司的证券业营收为34.22亿元，占比69.21%；信息技术服务营收15.20亿元，占比30.74%。

但从证券经纪业务看，东方财富的地位还是很牛的。

4、近2年营收其实都是下滑的，2024年营收要破纪录？杠杆游戏刚介绍过，2024上半年，东方财富的营收为49.45亿元，2023年同期为57.50亿元，同比下滑了14.00%。

如果接着看，会发现，2022年同期，该司营收为63.08亿元，也就是说2023年同期营收下滑了8.84%。

值得一说，2022年上半年，创下了截至目前东方财富上半年营收的巅峰。

而如果看全年，2023年，东方财富的营收为110.8亿元，2022年为124.9亿元，2021年营收为130.9亿元。

即2023年营收下滑11.25%，2022年下滑4.65%。看来2022上半年的营收巅峰，到了2022下半年没能延续，2022全年下来东方财富营收并未超过2021年——2021年，成为近年该司营收的年度最高峰。

以目前的情况看，如果牛市持续，说不定2024年东方财富营收要破纪录。

5、2024上半年利润高达40.56亿元、排名第7。和营收排名行业20位不同，2024上半年，杠杆游戏注意到，东方财富的归属净利润高达40.56亿元，行业排到了第7位。足以见得东方财富的利润率水平之高，而一哥中信证券的归属净利润为105.7亿元。

同期利润超50亿元还有华泰证券、国泰君安，都只有50亿元量级，和中信证券差距较大。

其他净利润超过40亿元的，还有招商证券、中国银河、广发证券，然后就是东方财富，剩余的券商同期净利润都低于40亿元。

6、利润这2年其实也是下滑的。刚上文介绍了2024上半年，东方财富的归属净利润高达40.56亿元，其实2023年同期有42.25亿元，2022年同期为44.44亿元。也就是说，2024上半年其实下滑了4.00%、2023年同期下滑4.93%。

如果以年度看，2023全年，该司的归属净利润为81.93亿元，2022年为85.09亿元，2021年为85.53亿元，即2023年下滑了3.71%、2022年下滑了0.51%。

对照上文，不管看半年还是全年，我们可以发现东方财富利润的下滑幅度低于营收的下滑幅度。

如上所述，这轮牛市如果持续，应该会让东方财富的营收更好，利润大概也更好。

这也是所有券商近期行情的原因所在。

所以从大的逻辑上说，东方财富也好，其他券商也罢，近期的股价会成为本轮高点绝唱，还是再攀高峰，主要就看牛市的高度和长度。

本文未标注出处的财务图表，均源自东方财富，特此说明并致谢

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