9项专项行动 强调电网对新能源的接纳、配置与调控 | 投研报告

华金证券近日发布电气设备：加快构建新型电力系统行动方案发布，强调电网对新能源的接纳、配置与调控。

以下为研究报告摘要：

8月6日，国家发改委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，指出要聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。提出在2024—27年重点开展9项专项行动。

加强电网主网架建设，保障电力系统稳定性。《行动方案》提出着力优化加强电网主网架、提升新型主体涉网性能、推进构网型技术应用、持续提升电能质量，为新型电力系统建设提供安全稳定保障。加强网架建设尤其是特高压建设，可有效解决中国高比例可再生能源并网、跨省跨区大范围调配的难题。电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项，7月26日，国网表示24年全年电网投资将首次超过6000亿（同比新增711亿元），同比增加将超10%，投资增速创2015年来新高。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级等。特高压与主网工程建设始终是新型电力系统建设中的重要方向。

配电网建设提速，智能化发展迈向新台阶。《行动方案》提出组织编制建设改造实施方案，健全配电网全过程管理，制定修订一批配电网标准，建立配电网发展指标评价体系，实现与源、荷、储的协调发展。同时，要加强智慧化调度体系总体设计，着力创新新型有源配电网调度模式。上述目标对配电网投资提出了更高要求，配电网建设速度预计将会迅速提升。2024年2月，《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》指出，到2025年，配电网网架结构要更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；到2030年，要基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。同时，配电网可靠性提升工程在南网近期宣布的新一轮设备更新改造中占有重要地位，投资比重达到14.66%，到2027年，南方电网全网变电站的数字化、智能化改造比例将达到55%，配电自动化有效覆盖率不低于90%。配电网智能化、数字化转型速度有望持续提升。

需求侧协同能力提升，关注虚拟电厂建设。《行动方案》提出实现典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的5%或以上，着力推动具备条件的达到10%左右；建设一批虚拟电厂，常态化参与系统调节。随着电改进一步深化与电力市场的快速发展，虚拟电厂作为能源与信息技术深度融合的重要方向，可缓解极端天气下电力供需矛盾、提升新型电力系统灵活调节能力、促进分布式新能源并网消纳，在电力市场化的持续推进下，有望打开盈利空间并完善商业模式，迎来发展提速期。

算力与电力协同、构网型技术、智能化调度等方向需关注。国家数据局参与了此次文件印发，在算力电力协同规划运行方面，《行动方案》从多方面明确工作要求：开展算力、电力基础设施协同规划布局；提升算力与电力协同运行水平，提高数据中心绿电占比，降低电网保障容量需求；探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式；加强数据中心余热资源回收利用，满足周边地区用热需求等。《行动方案》提出要统筹数据中心需求和电网资源，提前规划布局算力与电力协同项目，为数据中心绿色低碳发展提供了重要参考。数据中心作为国家节能降碳管控重点，是落实“双碳”目标和能耗双控要求的重要环节。构网型技术对于电网送端“沙戈荒”高比例新能源地区、受端“空心化”地区均有广泛的应用需求，《行动方案》提出要针对系统运行需求应用构网型控制技术，提升电网支撑能力的总体要求，因地制宜配置构网型设备。此外，《行动方案》对智慧化调度、煤电升级、充电设施网络拓展等方向作出了系统部署，为实现我国能源加速转型背景下电力系统安全稳定运行奠定坚实基础。

投资建议：《行动方案》对加快推动新型电力系统稳定保障工作作出系统部署，提出的各项行动举措务实有力，涉及源网荷储多领域，新型电力系统建设有望再提速，看好电网板块景气度的持续，建议关注主网核心设备供应商：国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、思源电气、四方股份、长高电新等；配网方面看好变压器与电表设备更新、智能化与柔性化相关标的：海兴电力、三星医疗、金盘科技、东方电子、国能日新、炬华科技、安科瑞、双杰电气等；此外，算力与电力协同、构网型技术等方向建议关注：国网信通、南网科技、协鑫能科、九洲集团、禾望电气等。

风险提示：政策落地不及预期；电网投资不及预期；行业竞争加剧。（ 华金证券 张文臣,周涛,申文雯）

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