爱奇艺Q2净利润大跌，龚宇希望线下体验成第二增长曲线

去年8月22日，爱奇艺曾交出史上业绩最好的二季度财报。一年后的今天，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布的今年第二季度财报显示，该季度总收入74亿元人民币，同比下滑5%。归属于爱奇艺的净利润为6870万元，而2023年同期净利润为3.652亿元，同比下跌 81%。不按美国通用会计准则，归属于爱奇艺的净利润为2.469亿元，而2023年同期净利润为5.947亿元。

爱奇艺首席财务官汪骏表示：“我们谨慎地管理财务资源，优化财务杠杆，以提高公司的可持续发展能力。”今日美股盘前，爱奇艺股价下跌2.6%至3美元。

分业务来看，会员服务营收占据了爱奇艺半数以上营收，达45亿元，同比下滑9%；在线广告服务收入15亿元，同比下滑2%；内容发行收入7亿元，同比增长2%；其他收入7.8亿元，同比增长16%。当季，爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为5亿元，运营利润率为7%。

成本方面，2024年Q2爱奇艺总成本为57亿元，同比下降2%。其中，内容成本为41亿元，当季销售及管理费用、研发费用分别为9.7亿元和4.5亿元。

对于净利润的下跌，一位长视频从业人士对第一财经记者表示，第二季度往往是长视频行业淡季，此外也与该季度平台爆款剧数量的多少有关。财报还显示，Non-GAAP标准下，第二季度爱奇艺运营利润为5亿元，运营利润率为7%。当季爱奇艺运营现金流4.1亿元。截至2024年6月30日，爱奇艺现金余额（包括现金、现金等价物、短期投资，以及预付及其他资产中的长期受限资金）总计86亿元。

值得注意的是，从上一季度开始，爱奇艺不再公布本季度会员数量。此前流媒体巨头Netflix也曾在财报中表示将停止定期报告会员数量和ARM（月度平均单会员收入），而仅在达到关键用户里程碑时公布。

业界人士认为，随着流媒体市场逐渐成熟，企业更加重视内容的质量、多样性和原创性，此外，流媒体平台正在不断调整定价策略和会员套餐，以吸引和留住不同需求的用户，这种多样化策略意味着，简单的会员数量增长已经不再是衡量业务成功的唯一标准。

今日爱奇艺高管在财报发布后的电话会议上表示，从会员结构上看，代表会员基本盘的基石会员保持稳定，波动更多来自受新的热门内容驱动的潮汐会员。随着第三季度暑期到来，头部内容对潮汐用户回流，还有老会员留存等都已经有了正面的带动。此外ARM同比保持稳健增长，未来一段时间将重点发展会员规模，但最终目标仍然是驱动会员收入最大化。

今年4月时，爱奇艺创始人、CEO龚宇在一次公开场合谈到，长视频平台的商业模式一直是两条腿走路，品牌广告和会员收入，但二者是此消彼长模式，当时爱奇艺广告收入已降到整体收入的三成，与此同时会员增长速度也回到了个位数增长状态，超越亿级数据后就不再是两位数的高增长状态。

相关数据不再高速增长的背后，是互联网靠跑马圈地、人口增长的红利时代已经过去。龚宇曾说自己每天思考最多的两件事 ，一是内容创作，二是科技创新。

围绕内容创作，第二季度爱奇艺上线了包括现象级剧集《我的阿勒泰》、迷雾剧场新作等，竞争对手腾讯视频上线了《庆余年第二部》等热门剧，带动腾讯长视频付费会员数同比增长13%至1.17亿。

龚宇今日表示，第二季度行业内的充分竞争对长视频发展具有积极意义，提升了长视频相较其他娱乐方式的吸引力。他还称长视频行业实现长期发展的关键在于优质内容供给的持续性，以及内容质量和商业收益的双赢 。

在如何寻找增量方面，龚宇提到关于爱奇艺内容创作和运营优化方向、“一鱼多吃”商业模式发展成效及规划等信息。例如爱奇艺将进一步加强吸引女性用户的内容供给，力争在不断变化的内容创作领域保持优势，进一步增强社会洞察力，并密切关注用户活跃度和留存，并据此指导内容排播，确保内容排播符合用户偏好和观看习惯。在内部工作室管理方面，将继续提升运营效率和成果，为创意人才营造更有利于创造力蓬勃发展的环境。

随着多年积累的自制内容，爱奇艺IP资产的变现也被视作是业绩增长的下一个曲线。今日龚宇表示，“继续推进内容IP多形式开发包括线下业务货币化，是爱奇艺长期、持续的重要工作，也是提高公司长期价值和竞争力的关键。希望线下体验业务成为我们未来的第二增长曲线。”他透露，如《唐朝诡事录·西行》VR全感剧场已落地多城市。围绕内容IP，爱奇艺还打造了IP周边商品店和线下亲子主题乐园等。

此外，面对行业整体增速放缓的情况，爱奇艺正大力开拓海外业务。今日爱奇艺高管透露，爱奇艺海外业务已初显成效，2023年海外业务已经实现全年运营利润盈亏平衡，今年的目标是在利润增长的前提下，提升收入增速。他还透露，华语内容在海外的喜爱度明显提升，并成为海外站头部内容的主要供给。