AI 升級潮！台股科技基金成長動能強勁

野村e科技及野村高科技基金经理人谢文雄。野村投信/提供

近期美非农就业报告让市场重拾降息预期，美股科技财报不确定性消除，台股公布第1季财报，特别是AI相关个股普遍缴出不错成绩，电子股成交比重回升至六成以上，短线市场焦点回归台股法说，指数高档偏多震荡及盘面风格转换，可视为短期现象。操作题材上，野村投信台股团队建议，核心布局方向包括AI Server、HPC、半导体先进制程与封装、ASIC/IP、IC设计、散热规格等仍具利基，AI仍是不变主流方向，传产则看好重电。

野村e科技基金及野村高科技基金经理人谢文雄表示，AI发展走了约一年，当前遇到新世代产品推出的交替期，终端企业客户在考量经济规模、等待时间以及成本，对于新旧产品谁可以表现出较高的CP值目前尚无定论，也导致个股在这样的空窗期影响下短线震荡加剧。不过，估计下半年，在辉达新世代新产品NVL72整体供应链还未就位之前，小型客户在AI伺服器的选择上会趋向多样性配置，NVIDIA旧产品及Intel、CSP公司自研晶片等多样解决方案将会在空窗期间呈现百家争鸣的状况，而产业领先者势必抢到更多大型客户的订单，加上下半年联准会降息想法逐渐明朗后，企业资本支出与个人消费预期的递延状况也将获得改善，对于有实力的公司在本季度股价呈现震荡过后，下半年仍可乐观期待。

苹果今年首场发表会发布iPad Pro 、iPad Air等共计四款iPad新品，市场视为苹果6月的WWDC预热，预期苹果的AI服务可望在WWDC大会上发表，iOS18也将加入大量AI应用功能，苹果也正在开发用于资料中心伺服器执行的AI软体，苹果今年大力发展AI可望带动终端设备升级需求，在苹果新规格新技术推波助澜，售价势必提升，台厂相关供应链有望受惠。

谢文雄指出，AI是台股科技产业最重要的变革与机遇，不仅重要零组件需要升级，新规格更让产品价格提升，这波AI趋势，台商掌握多数商机、营收、获利将持续提升。即便5月是电子传统淡季，在AI晶片龙头推出新晶片、且对旧晶片采购恐呈现观望的情况下，第2季对台股相关供应链而言变数增加，不过，投资人对市场的热度并未消退，资金快速在类股间出现轮动，资金潮并未退场，加上台股未来12个月企业获利也还在上修，预估大盘年底前都还有创高机会。

当前由于美国利率仍维持在高档位置，消费性电子需求能见度不高，仅AI及半导体先进制程成长性较为明确，不过利多依然存在，Intel和AMD新产品陆续出货、北美四大CSP业者加重AI伺服器资本支出，6月台北国际电脑展（COMPUTEX）也可望带动市场热度，目前唯一利空只剩下联准会是否降息，但只要下半年降息时程明朗，资金就有望重新归队电子及AI族群，再度点燃涨势。

短期内市场处于第2季财报前的空窗期，盘势仍偏向震荡格局，尽管部分AI概念股近期可能因涨多、评价面被推高而面临调节卖压，但若以美股财报等数据表现与产业展望来看，仍都显示正向，AI仍是盘面主流，由于现阶段资金轮动相当快，上下波动幅度一定会加大，建议投资人逢拉回时持续逢低买进，可伺机留意具长线趋势利基的题材或族群，包括AI Server、HPC、半导体先进制程与封装、ASIC/IP、IC设计、散热等AI相关供应链。

野村高科技基金与野村e科技基金绩效（资料来源：理柏 ）