AI伺服器动能强 纬颖H2续旺

展望下半年，纬颖对于目前仍以ASIC专案为主的AI伺服器业务后市乐观，客户端需求能见度佳。图／美联社

纬颖营运表现

纬颖继上半年受惠通用型伺服器超预期需求加持，及AI伺服器如预期稳健成长同步带动，写下每股赚逾五个股本的获利新高后，下半年乐看AI伺服器成长动能续强、并将逐季走升，且通用型伺服器产品亦可维持与上半年相当水位，全年朝下半年优于上半年的营运成长目标推进。

法人关注辉达下一代AI GPU平台Blackwell的AI伺服器产品出货时程，纬颖财务长暨发言人陈昌伟16日于法说会中指出，将以晶片业者产品设计进度为主，纬颖原即预期第四季该平台的产品不会有显著的贡献，因此近期市场杂音并不会对纬颖整体出货动能造成影响。

展望下半年，纬颖对于目前仍以ASIC专案为主的AI伺服器业务后市乐观，客户端需求能见度佳，预期除既有专案的出货外，亦将有新品接续出货，同时在品牌GPU的AI伺服器产品部分，更将因上半年基期相对低，于下半年呈现优于ASIC的指数型增长走势，为纬颖整体AI伺服器业务同步挹注逐季增长的动能。

第二季AI伺服器营收比重尚未突破三成，但陈昌伟强调，原预计AI伺服器营收比重将于第四季拉升至占五成的目标时程，虽可能因出货产品组合的变化有所调整，不过目前仍朝此方向推进。他也预告，明年后，以AI GPU架构为主的AI伺服器比重或会高于ASIC。

随着AI运算资料中心产业发展的推进，有多的参与者和新进者加入，可望为过往以大型CSP（云端服务供应商）客户为主的纬颖，带来更多在AI运算产业中的新服务商机，亦可预见整体AI伺服器后市发展成长潜力。纬颖第三季初同步推动ECB转换公司债和GDR海外信托凭证，双轨筹资逾400亿元。

陈昌伟不讳言，此为因应未来营运及购料相关资金需求，另一方面，纬颖亦已规画除过往以Buy＆Sell连工代料的ODM Direct直销商业模式，纳入采行Consign代工不代料的寄销模式，以优化毛利率结构。

法人认为，纬颖此举系为因应后续辉达Blackwell平台之AI伺服器、尤GB200系列之销售商模预做准备，除可降低成本及存货压力风险，亦有助大幅拉升该系列产品毛利率。

纬颖大举筹资，亦可预期将反应其未来在AI伺服器业务的爆发性成长。