安谋飙 台IP股掀比价效应

安谋（Arm）14日在那斯达克交易所挂牌，收盘暴涨近25％。图／美联社

安谋（Arm）小档案

IPO超额认购逾10倍的英国晶片设计巨头安谋（Arm），14日在那斯达克交易所挂牌不负众望表现亮眼，收盘暴涨近25％，市值破650亿美元。15日安谋开盘续涨但随后涨幅收敛至1％内。

从Arm公布的2022年5.24亿美元的税后净利计算，本益比高达124倍，比AI浪潮下的辉达108倍高出不少。

台股也有IP股的商业模式，以出售矽智财（IP）授权，收取权利金、授权金的做法，如力旺、M31、晶心科等公司。指标股带动之下，有望带动同族群的比价效应。

安谋周四一上市就开红盘，从挂牌价51美元跳空开高到56.1美元，涨幅10％，之后一路走高收盘报63.59美元，暴涨24.68％。安谋IPO告捷，软银集团是最大赢家，软银2016年以320亿美元收购安谋，先前原本还打算以400亿美元卖给辉达，该交易最后告吹，如今让安谋IPO显然是明智的策略，软银周五股价也涨逾2％。

Arm过去三年的年复合成长率16.2％，平均毛利率95％。同期相较之下，力旺、M31平均毛利率皆为100％、年复合成长率分别达21.88％、11.51％。晶心科年复合成长率则为17.05％、毛利率99.9％。

同样精简指令集，RISC-V为更新的指令集架构，在功耗、体积方面有优势，不过效能差距不大。令客户对RISC-V感兴趣原因在商业模式，特色偏向开放、弹性、客制化，有多家供应商不会有独占问题，晶心科布局已深。

力旺在安全防护上占尽优势，其中PUF产生金钥的长度与速度是目前全世界最快、最安全的方式，对于后量子时代更换加密演算法是必要的IP。

M31更是受惠ARM宣布退出基础元件IP市场，目前先进基础元件IP仅能找Synopsys跟M31，整体市场渗透率将进一步扩张。