星宇上市 航空股掀比价效应

星宇航空25日以每股20元挂牌上市，24日兴柜交易价格收31.55元，法人估未来五天蜜月行情可期。图／本报资料照片

航空、海运拥高现金殖利率题材

星宇航空25日以每股20元挂牌上市，24日兴柜交易价格收31.55元，法人估未来五天蜜月行情可期，加上台湾虎航最快11月下旬接棒上市，预料将掀起航空四杰比价效应，将炒热航空、海运等交易气氛及热度。

也因航空、海运今年获利佳，法人认为高现金殖利率的题材护体，首推长荣海运具有16％的高现金殖利率，给予买进评等。

星宇25日上市，是近十年首个股本逾300亿元的大规模上市案，流通性足够；虎航预计11月5日业绩发表会，之后展开竞标、抽签程序，估11月下旬到12月上旬上市，虎航上市前现增10,530张，暂定每股47元溢价发行。

长荣航、华航、星宇、虎航皆缴出最强9月、第三季、前三季营收佳绩。如果单看第三季，长荣、星宇、虎航掌握暑假旅游旺季，带动高票价、高载客率，第三季营收皆创单季新高；论整体营收成长率，星宇9月、前三季年增率最高皆达62％，虎航前三季年增近4成紧追在后。论获利，航空四杰皆缴出上半年最赚财报，长荣航每股赚2.31元、华航赚1.08元、星宇赚0.39元，虎航累计前七月每股赚4.27元。

进入第四季货运旺季，加上明年农历年提早在1月底，ITF线上旅展先开跑，客户订位需求逐步涌现，法人估，在今年客运客 运续热有量也有价，加上电商、AI货挹注空运支撑价量，航空四杰全年营收与获利可望创高。

永丰投顾总经理李学诗认为，今年国籍的航空公司受惠航空燃油处于相对低档且高票价、高载客率、航线持续扩增，推升今年获利亮眼，拥有高股息题材。

法人指出，以往年现金股利配发率介于四至六成区间，取中位数五成保守估计，长荣航拥有超过6.5％的高现金殖利率；华航则估有5.46％。

海运业也是高股息代表，台新投顾副总经理黄文清认为，粗估目前货柜三雄长荣、阳明、万海的现金现殖利率超过8％，其中长荣超过16％，明年将是高股息投资者追捧标的。

台股前五大高股息ETF分别是ETF如元大高股息、国泰永续高股息、复华台湾科技优息、群益台湾精选高息及元大台湾价值高息等，扣除复华台湾科技优息不会纳入，而元大高股息与国泰永续高股息未有长荣为成份股，明年有望入列，增加比重可达3～5％，预计有20万张的加码空间。