百亿IPO找钢网更新招股书 推进De-SPAC模式上市进程

21世纪经济报道 记者雷晨 北京报道

作为香港首家计划通过De-SPAC模式上市的公司，2023年8月31日，找钢网宣布与AquilaAcquisitionCorporation（下称“Aquila”）签署合并协议并向港交所提交上市申请，这一上市申请于今年2月29日失效。

2024年3月10日晚，找钢网更新了赴港交所上市的文件，进一步披露了公司2023年的数据。公司去年营收同比增长29%，毛利3.8亿元，同比增长65%，调整后EBITDA为456.7万，实现由负转正。

灼识咨询资料显示，找钢网的交易总吨量由2021年的3560万吨增至2023年的4900万吨，复合年增长率为17.3%。同时，找钢网的GMV由2021年的1872亿元增至2023年的1955亿元。按2022年钢铁交易量计，找钢网是全球最大的第三方钢铁交易数字化平台。

此外，截至2023年年底，找钢网的数字化平台连接超12600名注册卖家和超177000名注册买家。同时，在找钢网2021年按GMV贡献计前500大买家中，有91.8%的买家在2023年仍然与找钢网进行交易。2021年至2023年，按GMV计算，中小企业买家的平均一年净现金留存率为131.1%。

虽然GMV规模整体呈增长趋势，但找钢网尚未实现盈利。

2021年至2023年，公司主营业务收入分别为13.5亿元、9.05亿元、11.68亿元，同期亏损分别为2.74亿元、3.66亿元、4.69亿元。

找钢网成立于2012年，是国内知名钢铁数字化交易平台，主要通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台，提供钢铁交易全链条的一站式B2B服务，包括线上钢铁交易、物流、仓储与加工、金融科技解决方案、SaaS产品以及大数据分析。目前，找钢网正逐步拓展至电子元器件、电工电气、五金机电等非钢铁工业原材料市场。

若顺利上市，找钢网将成为第一家通过De-SPAC路径赴港上市的公司。De-SPAC是一种特殊目的收购公司并购上市模式，相比传统的借壳上市，这种交易方式可以在合并上市过程中同步通过PIPE（PrivateInvestmentinPublicEntities，即私募基金投资于已上市公司）融资。

据了解，港交所对De-SPAC公司的要求比普通IPO更高，公司除了满足IPO标准，还引入PIPE（上市后私募投资）机制，PIPE金额需要达到公司估值的7.5%，且目标公司投资额至少一半需来自于至少3名机构投资者，每家资产管理总值不低于80亿港元。

公告显示，托克香港、徐州臻心、渝隆集团、东方资产管理、四川璞信、宁海真为、许昌产业投资、上海昊远、Spring Prosper及郑州诚信等财务投资人、大型国有投资人参与找钢网的投资，共计投入约6亿港元的PIPE融资。

与Aquila合并前，找钢网估值超100亿港元，合并的特殊目的收购公司Aquila有约10亿港元的SPAC托管账户，加上约6亿港元的PIPE融资，找钢网融资额约16亿港元。

截至目前，找钢网的上市计划仍在中国证监会备案中，后续还需经历港交所聆讯与SPAC股东会批准，方能实现上市目标。