北交所大消息！

中国基金报记者 莫琳

继上周五宣布降费50%之后，北交所又有大动作！

21日晚间，北京证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司发布实施修订后的《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》及两件配套指南，对北交所新股发行上市流程进行了优化。

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整体用时缩减了20%

按以往的规定，企业公开发行股票并在北交所上市，在通过北交所审核和中国证监会注册后，需经过提交发行方案、定价（直接定价、竞价、询价）、披露发行公告、申购、配售、披露发行结果公告、披露上市公告、上市等诸多环节，存在不少重复工作。

本次对新股发行上市流程进行优化，在不增加市场主体负担的前提下，主要着眼于内部流程优化改进和效率挖潜，将新股发行上市流程整体用时缩减了20%左右。

一是缩短了申购资金冻结时长。即将投资者参与新股申购的资金冻结时间由3个交易日，缩减至2个交易日。

也就是说，以后北交所新股申购将实现t+1了，新股第二天晚上就知道配售结果，第三天资金就可用可取了，比过去少了一天。

二是缩减了申购与上市环节的办理间隔。将新股直接定价发行，从披露发行公告到申购的间隔，从2个交易日调整为1个交易日，缩减了50%的时间；并将披露上市公告到新股上市的间隔，缩短1个交易日。从而将直接定价、竞价发行上市整体流程，从13个交易日缩减至10个交易日，缩减了23%的时间；询价发行上市整体流程，从17个交易日缩减至15个交易日，缩减了11.7%的时间。

此外，在申购方面，投资者参与询价、申购时，每一个申购单位为100股，申购数量应当为100股或其整数倍，且不得超过9999.99万股，如超过则该笔申报无效。

北交所表示，本次发行上市流程优化对于进一步提高市场投融资对接效率、降低投资者参与成本、促进市场交投活跃具有积极意义。这具体表现在：一是降低投资者“打新”资金占用成本，增强投资者参与申购的积极性；二是减少发行上市整体用时，提升企业融资效率；三是盘活市场交易资金，提高整体资金使用效率，促进一二级市场平衡发展。

已经过三轮测试

在刚刚过去的周末，8月19日，北交所刚刚顺利完成了 新股 发行上市流程优化通关测试。

根据8月18日， 北交所 发布的《关于开展 北京证券交易所 新股 发行上市流程优化通关测试的通知》。参测机构有 北交所 、 全国股转公司 、 中国结算 、 深证通 、证券公司、基金公司及其托管机构等。

据了解，本次通关测试模拟一个交易日和两个结算日：8:30至12:00模拟T日的交易，12:00至16:00模拟T日的日终过程，16：00至20：00模拟T+1日的日终过程。

此前6月，北交所还开展了两轮融资融券等业务优化仿真测试。6月12日，北交所官网显示，今日起至6月16日开展第一轮融资融券等业务优化仿真测试；端午节假期归来后，在6月26日至6月30日期间开展第二轮仿真测试。

从仿真测试方案来看，本次测试是为了验证北交所融资融券等业务优化的技术系统准备情况。本次参测机构包括北交所、全国股转公司、中国结算、中证指数、深证通、会员（主办券商）、基金公司及其对应的托管机构、信息商等。

从测试场景安排来看，主要包括融资融券业务场景、行情发布、数据报送、数据接收处理四类。其中，从融资融券业务场景所涉及的业务类型来看，主要包括全市场紧急暂停可融资（次日恢复）、全市场暂停可融券（次日恢复）、融资融券标的证券和担保证券停牌（次日复牌）以及暂停融资融券业务（次日恢复）四种。

上半年过会率达84%

北交所在最新下发的发行上市审核动态中透露，上半年受理83家企业的公开发行并上市申请，上市委审议通过32家，证监会注册通过42家，上市36家，终止审核17家，公开发行累计募资（不含行使超额配售选择权）79.31亿元。

在38家上会的企业中，审议通过32家，暂缓审议4家，审议不通过2家，这意味着，上半年过会率达84.21%。

北交所表示，暂缓审议项目主要涉及业绩大幅下滑、收入确认准确性及业务合规性、关联方认定及披露的准确性、关联交易的合理性、非经常性损益会计处理及列报合规性、募投项目的必要性等方面问题，需要中介机构进一步核查，发行人进一步完善相关信息披露；审议不通过项目主要涉及研发费用归集准确性、研发费用率及销售费用率远低于同行业的合理性、主要经销商为发行人前员工或实际控制人亲属是否涉及代垫成本费用、收购相关方股权并接收其重要客户资源的商业合理性等方面问题。

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