贝莱德：投资者对陆股过于低配

截至14日收盘，2023年以来上证指数、深证成指分别累计上涨3.89％、下跌0.33％。

贝莱德认为，大陆疫后解封将带来短期机会，早在2月转向高配陆股，目前在亚股中的最高配置仍是陆股，但由于大陆经济复苏不如预期，许多美国金融机构纷纷下调陆股预期。

华尔街见闻报导，贝莱德的全球新兴市场股票投资组合经理Lucy Liu日前在记者会中指出，Ｕ由于投资者对陆股的看法过度悲观，因此市场被过度惩罚，大陆上市公司盈利能力强韧，加上大陆政府推出更多经济刺激措施等因素，都是推动近期股市上涨的催化剂，而且大陆政府和政策性银行拥有强大的资产负债表，可以在必要时解决目前的问题，因此大陆出现系统性风险的可能性很低。

Lucy Liu表示，陆股仍有很多自下而上的机会，科技业尤其是一些人工智慧相关公司应该会继续跑赢大盘。此外，与消费复苏、工业自动化相关的领域也有机会。

华西证券则表示，从陆股主要指数估值与风险溢价来看，目前市场已定价较多悲观预期，中长期配置性价比较高，人民币汇率也从此前的单边贬值转向持稳、双向波动，汇率波动对股市的制约已减弱。

然而，大陆经济动能稍显偏弱，预计后续支撑经济的结构性政策将陆续推出，流动性环境将维持相对充裕。

随着稳增长政策发酵与内需持续修复，下半年陆企盈利有望温和改善。

展望后市，华西证券指出，A股结构性行情有望延续，逢低可积极布局。