本周重磅日程:中国4月LPR出炉、科技巨头财报潮来袭、“美联储最爱通胀指标”会拯救美股吗?

4月22日-4月26日当周重磅财经事件一览,以下均为北京时间:

本周重点关注:中国4月LPR报价、美国一季度GDP、3月PCE数据、欧元区、法国、德国和美国在内的多个国家都将公布PMI数据,此外,日央行将公布利率决议和经济前景预测,美股科技巨头财报潮来袭,特斯拉、Meta、微软、谷歌等占标普500市值40%的公司、七巨头中的四家将公布财报。

中国4月LPR公布

4月22日,中国央行将公布一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)。

4月MLF利率保持不变,多家机构预计本月LPR有望保持稳定,目前1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%。

招联首席研究员董希淼指出,贷款市场报价利率在1年期MLF基础加点而来,MLF利率保持不变,LPR变动的概率较小,预计本月LPR将与上月持平。日前央行公布的数据显示,3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%,比上年同期低22个基点。新发个人住房贷款利率为3.71%,比上年同期低46个基点,均处于历史低位。本月LPR如果保持不变,有助于减缓银行息差下滑压力,维持服务实体经济的持续性和发展的稳健性。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,因为年初以来数据显示经济复苏与实体融资情况整体理想;2月份5年期LPR超预期调降25个基点,政策效果有望逐步释放;部分银行净息差压力大;本月MLF利率保持稳定等因素,预计本月LPR利率保持稳定。展望后市,周茂华认为,降准、降息、定向工具仍在工具箱,但具体实施需要看宏观经济修复、物价回升及房地产复苏节奏而定。

美国一季度GDP、3月PCE数据

周四,美国商务部将公布美国一季度GDP、一季度核心个人消费支出(PCE)年化季环比初值等数据。

市场预期,美国第一季度实际GDP年化季环比初值按年增长2%,较前值3.4%大幅放缓,预示高利率下美国经济有所降温。

不过,去年整年美国经济一直具备韧性,受消费者支出和地方政府支出增长影响,美国四季度GDP年化季环比终值意外上修至3.4%,前值为3.2%。美国2023年全年经济增长2.5%,相比之下2022年为1.9%。

接受媒体调查的经济学家将未来12个月经济衰退的可能性降低至30%,这是自2022年6月以来的最小概率,低于上个月的35%,预计2024年全年GDp平均增长2.4%。

美国3月CPI数据超过市场预期,投资者降低了对美联储降息的押注,而周五将发布的美联储最青睐的通胀指标——3月PCE物价指数可能保持在高位,进一步公布降息需要保持耐心的预期。

市场普遍预期,随着能源成本的上升,美国3月PCE指数同比将小幅加速至2.6%。剔除能源和食品后的核心PCE环比预计保持在0.3%,与前值一致,显示通胀不再降温。

同时,还将公布3月份个人支出和收入数据,在就业市场保持稳健的背景下,经济学家预计,家庭商品和服务支出将再次大幅增长,收入增长预计也会加速。

值得一提的是,PCE数据显示的通胀可能比CPI缓和,因为CPI指数中OER权重高达34%,而PCE通胀指标中OER的占比则低的多,只有13%的权重,对OER重视较少使得PCE提供了一个更为准确的通胀画像。

分析指出,美联储官员即将得到进一步确认,证明对抗通胀的进展已陷入停滞,这支持了政策前景基调的转变,即将利率维持在比先前预期更长的时间内。

日央行公布新一期利率决议

距离2007年以来的首次加息已经一个多月,日本央行将公布最新利率决议和经济前景展望报告。

市场普遍预期,日本央行将按兵不动。4月20日日本央行行长植田和男表示,日本货币政策将在一段时间内保持宽松,政策制定者将继续购买政府债券。

同时,由于人们普遍预计日本央行在搁置大规模宽松计划后将维持政策不变,经济学家和投资者将仔细审查预测日本央行对通胀风险的描述,以寻找有关未来加息步伐的任何暗示。

本月早些时候,植田和男在接受采访时强调了通胀趋势改善的可能性,暗示今年下半年有可能加息。经济学家认为,最近日元加速贬值可能会将这一时间表提前。

日本东京4月CPI数据也值得关注,市场普遍认为,东京4月CPI将进一步回落,CPI同比预计将从2.6%放缓至2.5%,核心CPI同比增速预计将由2.9%放缓至2.8%。

本周五日本公布的3月核心CPI指数同比上涨2.9%,不及预期的3%,低于2月份的3.2%,核心CPI已连续7个月下滑,2022年11月以来首次跌破3%。日本央行曾表示,持续、稳定地实现 2% 的物价目标和强劲的工资增长的良性循环对于货币政策至关重要。

科技巨头财报潮来袭

美股“七姐妹”遭遇抛售之际,华尔街正在为本周到来的科技股巨头财报潮做准备。

据媒体智库数据,“七姐妹”——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉——第一季度利润有望飙升38%。如果剔除这七家公司,标普500指数其余公司利润预计将下降3.9%。

特斯拉将在本周二公布截至3月31日的2024年一季度财报,拉开科技股巨头财报季的序幕。

巴克莱分析师Dan Levy预计,一季报特斯拉会出现2020年一季度以来的首次负自由现金流,扣除监管信贷后的毛利率可能降至14.6%,环比下降2.6个百分点——这意味着特斯拉的汽车盈利能力将重回2017年Model 3推出后不久的水平。

交付方面,Levy预测特斯拉2024年的交付量将持平,主要考虑到特斯拉还面临着库存积压的问题:年初约有10万辆未售出的汽车,第一季度又增加了4.5万至5万辆的库存。

Meta Platforms将于周四凌晨公布新一季度财报。

受益于AI更精准投放广告,Meta股价今年已涨近40%,Niles Investment Management创始人Dan Niles认为,Meta估值仍不算高,未来市盈率在20多倍,收入增长在10%中段。同时,Meta仍在受益于2023年的“效率年”计划,该计划促使其裁员超20%,但年薪七位数的AI工程师和高企的AI硬件支出增加将压缩利润率。

微软将于周五凌晨公布财报。摩根士丹利认为,到2029财年,AI可能帮助微软的每股利润翻倍。

AI Copilot软件的使用情况将是微软一季报的最大看点,该软件每用户每月收费30美元。分析认为,微软可能不会提供太多细节,但预计语气会很乐观。另一个看点是Azure云业务,分析预计其收入将增长28%,与去年四季度持平。

谷歌也将于周五公布财报。

有人担心谷歌的网络搜索是否会受到包括自家Gemini在内的聊天机器人的冲击,Gemini目前没有植入广告。但与Meta一样,随着奥运会和大选临近,Google今年广告需求应该会很强劲。

其他重要数据、会议及事件

A股财报季进入超级密集期

本周A股财报季进入超级密集期据Wind数据,本周A股市场将有2231家上市公司披露2023年年报。其中,值得重点关注的有,迈瑞医疗、三一重工、长城汽车、贵州茅台、牧原股份、华电国际、泸州老窖、海天味业等。

第十八届北京国际汽车展览会

第十八届北京国际汽车展览会将于4月25日至5月4日在北京举行。比亚迪海洋、方程豹、腾势、华为智能车、理想、零跑、极氪等新车型或同步亮相2024年北京车展。

预计车展亮相车型:吉利银河E5、北京全新BJ30、奥迪Q6 e-tron、迈腾B9、别克全新GL8 PHEV版、享界S9、小鹏全新品牌、领克07 EM-P、ID.UNYX 与众、捷途山海T2、极氪MIX、智己L6、福特烈马、星纪元ET、理想L6等。

2024中关村论坛年会

2024中关村论坛年会将于4月25日至29日在北京召开,平行论坛作为论坛会议板块的重要组成部分,今年将围绕人工智能、空间科学、生命健康、碳达峰碳中和、未来产业等科技前沿和热点议题,由国家部委、国际组织、京津冀等省市举办60场论坛。

特斯拉或将公布在印度建厂计划

据媒体报道,特斯拉CEO埃隆·马斯克将于下周访问新德里,与印度总理莫迪会面,届时他将宣布在印度投资20亿至30亿美元,主要用于在当地建设一家新工厂。马斯克已在社交媒体平台上确认他将在印度与莫迪会面,但未提及投资相关事宜。今年3月,印度政府公布了一项新的电动汽车政策,如果汽车制造商投资至少5亿美元并设立工厂,某些车型的进口税可从100%降至15%。

100亿逆回购到期

Wind数据显示,本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期,其中周一至周五每天均有20亿元到期。此外,周二(4月23日)有700亿元国库现金定存到期,周四(4月25日)有50亿元央票互换到期。

打新机会

当周(4月22日-4月26日)将有3只新股在港股上市,分别为茶百道、出门问问、天津建发。

茶百道将成为继奈雪的茶之后第二家在港股上市的新茶饮企业。数据显示,茶百道门店总数达7927家。2023年,茶百道门店总零售额达到约169亿元,茶百道2021-2023年毛利率则为35.7%、34.4%、34.4%。

出门问问是一家以生成式AI与语音交互技术为核心业务的AI公司,将成港股AIGC第一股。据灼识咨询行业报告,出门问问是亚洲为数不多的具有建立通用大模型能力的AI公司。按2022年AIGC解决方案收入计,出门问问是中国起步最早、营收最高的专注于AIGC技术的AI公司。

根据最新股权架构,IPO前,SIG海纳亚洲持有出门问问17.03%的股份,为最大机构投资方;谷歌、红杉中国和歌尔股份亦分别持有出门问问超10%的股份。

此外,下周另有一只新股申购,为欧莱新材,拟在上交所科创板上市。

当周共计15只(A类与C类合并统计)新基金发行。