美股五月最后一个交易日:投资者、美联储无惧通胀指标"爆表"
当地时间5月28日，美股迎来五月最后一个交易日。尽管三大股指走势较为平稳，但是宏观消息面可谓热闹非凡，美联储关注核心通胀指标"爆表"，美国总统拜登提出高达6万亿美元的预算方案。
由于对美国经济复苏的乐观情绪日益高涨，标普500指数周五小幅攀升。标普500指数收涨0.08%，报4204.11点；道琼斯工业平均指数收涨0.19%，报34529.45点；纳斯达克综合指数收涨0.08%，报13748.74点。
投资者、美联储无惧通胀指标“爆表”
当地时间5月28日，美国商务部公布的数据显示，由于美国经济迅速扩张带来的价格压力，美国又一项通胀预期“爆表”。
数据显示，美国4月PCE物价指数环比上涨0.6%，高于预期的0.5%；4月PCE物价指数同比上涨3.6%，高于预期的3.5%和前值的2.3%，创2008年以来最快增速，远高于美联储的官方通胀目标2%。
剔除波动较大的食品和能源价格之后，4月核心PCE物价指数环比上涨0.7%，同比上涨3.1%，高于预期的2.9%和前值的1.8%，创1992年7月以来最高。
核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标。该指数反映了各种商品和服务的价格变动，通常被认为是一种范围更广的通胀衡量指标，因为它反映了消费者行为的变化，其范围比美国劳工部的消费者价格指数(CPI)更广。
Jefferies经济学家Aneta Markowska表示，“通胀压力在好转之前可能会进一步恶化。”
Markowska指出，零售库存下降可能推高价格。不过，她认为，消费支出从商品向服务的转变最终应该会降低通胀压力。
与此同时，美国4月个人收入环比下降13.1%，略好于预期的下降14.2%，较前值的上涨21.1%大幅回落。4月个人消费支出环比上涨0.5%，与预期持平，高于前值的4.7%。
Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示，“这份收支报告将美联储置于一个非常好的位置，通胀上升，但实际收益率仍然很低。这基本上是当前最好的状况。”
Globalt高级投资组合经理Keith Buchanan表示，"数据将保持波动，PCE物价指数虽然较高，但实际上并未远超市场的预期。"
Buchanan补充称，“基数效应发挥了作用，扭曲了一些非常大的同比数据。”
尽管通胀预期持续上升、美联储会议纪要释放出鹰派的信号，但是美联储仍未采取任何实质性行动。美联储依旧每月购买至少1200亿美元债券，并将短期借款利率维持在接近于零的水平。
分析认为，最近有一些迹象表明，美联储至少愿意开始谈论减少资产购买的步伐，但任何真正的行动可能短期内并不会发生。美联储官员们认为，由于供应链瓶颈以及与去年经济基本停滞的情况相比，目前的价格压力是暂时的。
Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示，核心通胀指标达到29年高点暂时不会让美联储感到担忧。“我们预计，大多数美联储官员，尤其是美联储理事，将坚持这样的立场——由于存在‘瓶颈’，预计通胀压力将是‘暂时的’。”
本月，投资者对通胀的担忧令成长股承压，因此纳指本月下跌1.5%，录得去年10月以来首次月度下跌。
5月，道指和标普500指数分别上涨1.9%和0.6%，为连续第四个月上涨。
Russell 2000小盘股5月小幅上扬，为1995年以来首次录得连续第八个月上扬。
虽然一系列数据表明美国经济复苏强劲，但是拜登不满足于此。5月28日，拜登向国会提交2022财年联邦全面预算方案。这是他担任总统以来的第一份正式预算。
这份预算支出总额约为6万亿美元，大部分资金将用于教育、公共卫生、科研及基础设施等领域。具体来看，教育部的预算支出同比增加41%，卫生与公众服务部的预算支出同比增加23%，环境保护署预算支出同比增加22%，国土安全部的预算支出同比下降0.1%。
根据拜登公布的预算方案，2022财年（2021年10月1日至2022年9月30日）联邦预算支出包括总额约1.5万亿美元可支配支出，以及医保、社会安全等领域固定支出，并为拜登政府此前提出的“美国就业计划”和“美国家庭计划”两大支出计划分别提供约840亿美元和约158亿美元资金。
预算方案还显示，2022财年美国联邦预算收入总额约为4.2万亿美元，联邦预算赤字约为1.8万亿美元。
预算方案预计，2022财年至2031财年，美国联邦预算支出将逐年增加，到2031财年将达8.2万亿美元。
不过，由于拜登计划进行一系列税改，因此联邦收入或将逐年增加。
拜登计划向美国最富裕人群加征个人所得税和资本利得税，同时将企业税税率从21%提高至28%。税收变化还将包括一系列“美国制造”的税收改革，这些改革是为了惩罚在海外生产、制造的美国公司，特别是将生产后的产品卖回美国消费者的公司。
白宫表示，这些税改可以为拜登数万亿美元的支出计划提供资金。
据预计，联邦预算赤字或在2031财年降至1.6万亿美元。此前，美国2020财年联邦财政赤字达到创纪录的3.13万亿美元。
与大多数总统预算一样，白宫依赖于对低失业率和低通胀率的乐观预测，以保证拜登的支出计划将通过增长来为自己买单。
白宫预计，到今年年底，美国失业率将降至4.7%，2022年将降至4.1%，2023年将降至3.8%。在那之后的七年里，预计失业率将保持在非常低的3.8%。此外，白宫预计，今年的通胀率将为2.1%，未来10年的年通胀率不会超过2.3%。
但是，这么低的数字目前难以被证明是合理的，因为当前的失业率是6.1%，而通胀率是4.2%。
美国白宫经济顾问委员会成员Jared Bernstein于28日表示，通胀预测存在问题。“对预算的经济预测是在今年2月编制的，当时通胀水平较低。如果现在编写的话，将会考虑更高的通胀水平。”
分析指出，拜登6万亿美元的预算支出是假设长期通胀约为2%。但是如果通胀导致利率太高的话，美国或将信用破产。
不过，美国管理和预算办公室代理主任Shalanda Young表示，利率将随着时间的推移略有上升，但她认为，基于利率下降是“全球持续现象”，利率将保持在相对较低的水平。
Young强调，“这份预算是一项促进强劲、持久经济增长和广泛共享繁荣的议程，它将在现在和未来的几十年里提供一个强大的经济，是对全国各地为我们的经济提供动力的美国人的投资。”