蔡明彥專欄／BBU、機器人概念股 可短打

BBU、机器人概念股，可短打。 图／新华社资料图

2024股市已接近尾声。以去年底收盘指数17,930点计算，台股已上涨5,344点，涨幅29.8%。从获利面来看，今年前三季上市柜公司获利成长28.56%，以上周收盘价来计算，平均本益比约19.3倍。

展望2025年，市场普遍预估上市柜公司获利可再成长15%，以上周收盘计算，平均本益比约16.8倍。在获利前景依旧看好下，2025年台股仍有续创新高的实力。

从总体面来看，中华经济研究院预估我国今年经济成长率可达4.23%，2025年成长3.1%，数据优于IMF对全球平均经济成长率2.8%的预估值，预期也将领先其他亚洲四小龙国家表现。

台股能交出上述佳绩，人工智慧（AI）带动半导体、伺服器等高阶科技产品需求功不可没。以训练AI模型所需的晶片来看，全球至今仍只有台积电（2330）可稳定供货，台商包含AI晶片的HPC晶片代工，在全球市占率估计高达九成以上，台商的AI伺服器全球市占率也高达九成之上，预期热潮将延续至2025年。

迈入2025年，由于前端运用辉达（NVIDIA）AI晶片进行模型训练的需求已达高峰，AI教父黄仁勋在耶诞节夕推出报价只要249美元的地端（Device端）AI系统Orin，预期将会是明年初消费电子展（CES）展最值得关注的AI新趋势之一。

此外，12月下旬，包括Open AI以及Google都发表最新AI模型，其中Open AI也正式开放今年农历年间发表的SORA文字生影像AI模型供付费使用者使用。

由于以文生影片会耗用更多AI运算资源，开放当天立即造成Open AI系统当机，这也印证年初山姆奥特曼在发表SORA模型后，直喊着需要投资更多AI伺服器，显示AI对算力的需求恐是一个无底洞。这也是支撑AI个股股价高档盘旋的主因。

因此，即使辉达成长来到高原期，但随AI运算逐渐扩散至用户端，以博通、美满电子（MRVL）等为主的AI设计厂商，将接棒成为后续AI晶片需求的主力。

台湾除联发科（2454）外，具备提供7奈米以下设计整合服务的NRE设计服务公司也望受益。相关公司近期股价结束半年多以来盘整格局，已重回所有均线之上，提前反映上述产业趋势。

Google近期也发表最新的XR平台，是当年Google眼镜失败后，首度再度把目光转回这类穿戴式商品。由于现有的PC、手机、平板等需求量均已呈饱和，各科技大厂无不将穿戴式商品视为下一个带动科技产业成长的潜在产品。

以脸书跟宏达电（2498）为例，即使推动元宇宙应用多年、累积亏损惊人，仍持续投入。如今随着AI时代降临，让AI建模的成本大降；此外，包括数位分身这类的AI应用也带来新需求，这或许是明年可留意的另一个AI应用趋势。

短线操作上，盘面热门股包括因大陆再现疫情的防疫概念股，及BBU、机器人等股价高基期股。

3月是安卓手机大厂中、高阶手机密集上市的期间，手机PA供应商已见投信法人布局迹象，股价也还在低档可留意。

此外，上市柜公司2024年获利大幅成长，金融、航运、营建等类股预估殖利率相当可观，也可望吸引包括寿险为主的资金回补。

由于这些高殖利率股权重不低，预期在川普正式上任前，以法人买盘为主的元月效应行情可期，建议投资人可好好把握。

（作者是群益投顾董事长）