操盘必读：上交所召开集成电路公司座谈会，更大力度支持并购重组；创新药全链条支持方案通过！

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.17%，上周累计上涨0.66%；纳指涨0.9%，上周累计上涨3.5%；标普500指数涨0.54%，上周累计上涨1.95%，其中纳指、标普500指数再创收盘新高。热门科技股多数上涨，Meta涨近6%，谷歌、苹果、特斯拉涨超2%，特斯拉为连续第八天上涨，上周累计涨近30%。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.02%，上周累计上涨2.83%。拼多多、满帮、京东、哔哩哔哩小幅下跌。富途控股涨超3%。

2、国际油价全线走低，美油8月合约跌0.74%，报83.44美元/桶，周涨2.33%；布油9月合约跌0.62%，报86.89美元/桶，周涨2.22%。欧股主要指数多数收跌，德国DAX30指数涨0.09%，英国富时100指跌0.45%，法国CAC40指数跌0.26%，欧洲斯托克50指数跌0.2%。

（二）宏观新闻

7月7日，上海证券交易所召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等“关键少数”参会。本次培训旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。培训结束后，上交所与5家集成电路龙头公司董事长、总经理召开专题座谈会，将“更大力度支持并购重组”的举措落到实处。与会代表聚焦集成电路行业发展现状，对如何用好、用足“科创板八条”进行深入讨论交流，提出建设性的意见建议。与会公司代表表示，将积极响应“科创板八条”尤其是并购重组各项举措，充分利用好新推出的制度工具，推动提高上市公司质量。

（三）机构观点

壁虎资本基金经理张小东：今年上半年A股收官，指数两极分化较为严重，上证指数年内小幅上涨，但是两大科创指数下挫严重。市场风格持续偏向高红利、高股息的资产，而业绩差、亏损股年内都惨遭暴跌。新的国九条重塑了A股的生态，市场优胜劣汰加速，退市公司数量有望迎来高峰。加上宏观市场上受房地产周期等影响，国内经济复苏缓慢，进一步降低了投资者对市场的预期。虽然海外市场表现抢眼，但是A股在这样的环境下确实表现的不尽如人意。展望未来市场，近期施罗德投资对中国股市长期看法正面，认为放眼2-3年的角度看，中国市场相对其他市场存在更大的上升空间，高盛等多家机构认为纵观全球股市估值水平，当前A股整体估值极具吸引力。 我们始终秉承长期价值投资，配置新质生产力等科技领域行业，尤其是具备产业自主逻辑的公司，静待花开。

融智投资基金经理夏风光：市场继续下探，随着上周五上证50和沪深300等蓝筹指数出现领跌，主要的宽基指数都创出了近期的新低。从盘面看，近日主要的特征就是成交量连续创出地量。低迷的成交量和主要板块的轮流下跌，既反映了市场缺乏增量资金，也表明场内资金心态趋于恐慌，悲观预期明显升温。但反常的是，当前基本面并无异常之处，海外市场风险偏好还在提升，无论是大宗商品，还是主要股市均持续走好。包括离岸人民币汇率也是出现连续三日上涨。国内的宏观经济数据呈现低位企稳，三中全会在即，存在政策改善预期的情况下，市场出现这种走势是非常反常的，这就需要在政策上有大魄力进行快速纠偏，要让预期变成现实落地，场内的耐心资本应该得到鼓励和扶持。当然，另一方面，从市场内在的运行规律来讲，物极必反，经过近两个月的调整，短中周期已经有比较明显的共振见底迹象，预计这种极端反常的市场状况下不会长期存在，3000点之下也不会长期停留。

华炎私募：尽管市场总体偏弱，但我们仍认为目前市场总体估值较低，从长周期看，是一个较好的埋伏布局阶段，潜在机会仍然较多。我们认为指数下行空间相对有限。经过3-4年调整，股票市场已经进入了比较充分的悲观预期，而忽视了未来可能出现的积极变化。目前A股市场估值处于接近历史底部区域，与全球市场相比也处于偏低水平，当前A股市场仍然具备较好的投资吸引力。另外对于7月份的行情，市场关注焦点将重回业绩线。临近中报期，业绩增速对股价影响将显著上升。结合上半年的一些经济数据分析，周期复苏的科技硬件以及出口链制造等领域相关股票中报业绩有望超预期。

（四）行业掘金1、CIS巨头上半年业绩大增，韦尔股份发布上半年业绩预告，因市场需求持续复苏，公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，预计净利润13.08亿-14.08亿元，同比增长754.11%-819.42%。公司第二季度的单季净利润已超过2023年全年水平。另外美光业绩超预期，三星预计持续调涨DRAM价格，据闪存市场，2024Q3美光实现营收68.11亿美元，环比+17%，净利润7亿元，环比+47%。公司业绩表现超预期主要系行业供需持续改善导致的产品价格提升，特别是AI相关产品利润最为可观。美光预计2024年全年价格将继续上涨。据闪德资讯，三星将在2024Q3把服务器DRAM和企业级NAND价格提高15%到20%。概念股包括同有科技，强力新材，富乐德等。

2、据浦东发布消息，在2024世界人工智能大会上，上海发放了首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，也就是俗称的“完全无人载人车牌照”。这也意味着四家获证企业可在浦东部分路段实现全无人载人的车辆应用。在完成至少单个车辆5000公里的示范应用，如果通过评估，这些企业就能在指定区域内进行自动驾驶车辆的商业化运营。随着重磅产业重磅政策的密集落地，我国自动驾驶正加速迈入商业化。6月初，国家首批智能网联汽车准入和上路通行试点企业名单公布。6月24日，国家发展改革委等五部门发通知，要求稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。示范许可是自动驾驶商业化的关键一步，自动驾驶汽车未来将按照正常车辆进行目录管理。概念股包括高新兴，硕贝德，中海达等。

3、7月5日国务院常务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，要全链条强化政策保障，合力助推创新药突破发展，要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。今年4月初，北京、广州、珠海均发布支持医药创新发展的政策或征求意见稿。未来创新药的价格机制有望从临床需求、药物稀缺性等多维度切入，支持高质量创新药获得与“高投入、高风险”相符的收益回报。随着《全链条支持创新药发展实施方案》政策出台，各地区针对医药创新发展的政策预计将陆续落地，增强企业对创新药管线布局的信心，加速创新药管线向后期推进。概念股包括昭衍新药，康龙化成等。