CES展瞄準AI PC商機 新年漲勢續航力道足

2024 年消费电子展 (CES) 于 2024 年 1 月 9 日在美国内华达州拉斯维加斯会议中心举行，与会者在 LG 展位观看 LG WebOS 展品。欧新社

美国国际消费电子展（CES 2024）登场，主题包含AI、数位健康、永续发展、汽车科技、游戏与电子竞技，AR/VR、智慧城市、智慧家居，根据官网资料显示，CES 2024预计将吸引超过13万人参访，逾4000家科技厂商参展，规模更胜以往。法人表示，2023年台股企业获利能突破新高的关键在于AI，2024年AI仍是最大的投资吸引力。

野村e科技基金经理人谢文雄表示，AI PC的需求是明确且巨大的，但新产品的市场接受度通常是渐进式的，从Intel最新推出14代CPU来看，算力仅34TOPS，甚至低于Copilot的40TOPS门槛，这代表2024年PC换机潮或许会有，但真正AI PC需求爆发性成长预估需到2025年才会实现，不过当然，确信AI的发展将扩散至万物达到百花齐放，从IC设计、PCB、电源管理等零组件都有可能重新洗牌，在2023年AI晶片以辉达(Nvidia)独领风骚，到2024超微(AMD)、英特尔(Intel)，甚至Google都可能出现自制晶片，不管是伺服器、PC、手机甚至是其他软体相关的应用亦是，就好比2000年初期的网际网路一样，AI出现将彻底改变全世界。

根据国际半导体产业协会(SEMI)最新一季度报告指出，在全球市场需求及各国政策支持，带动晶圆厂建设及设备投资成长、此外，生成式AI与高速运算带动下，2024年全球晶片月产能预估将成长6.4%，突破3000万片，随着手机、笔电以及记忆体的库存水位正常化，消费性电子营收底回温，支撑科技业成长动能，边缘AI需求及算力将持续成长。

中研院预估2023年台湾经济成长率下修到1.34%，2024年可望提到成长至3.02%。随着总统大选日子接近，各政党端出的政策牛肉、喊了许久的大选行情，也正式成为盘面焦点，其实从过去三次政党轮替的经验，着实看不出对台股有显著的影响，反而科技股的周期变化才是主导台股多空的关键。

谢文雄进一步表示，包含AI、半导体以及绿能三大产业是政府未来持续发展的重点，尽管短线上受到获利了结卖压以及选前外资态度观望，大盘表现比较震荡，但大环境上，美国联准会降息时间点越来越近，资金仍会往非美市场移动，而台湾具备吸引外资长期买盘的诱因，包括经济温和成长、企业获利亦是正成长、产业具竞争力、汇率波动风险比其他新兴市场低、殖利率长期在全球平均水准之上，预估整体上市柜企业获利将重回双位数以上的成长，受惠AI狂潮与全球科技业需求复苏，将支撑台股今明两年获利增长均超过两成，乐观看待台股2024年将延续多头行情不变。

谢文雄指出，2023年在AI热潮下，台湾加权指数已经接近历史高点，美国三大云端业者（微软、亚马逊及字母）2024年在云端的资本支出可望较2023年成长20%以上，预期2024年将是需求正式爆发的一年，而最近美国消费性电子展（CES）上，辉达推出新一代GeForce RTX 40 Super系列显卡，被认为是AI PC的核心，随着边缘AI的概念兴起，全球对于AI发展的趋势明确，AI绝对会是未来发展的重点，无论是AI伺服器或是AI PC，随着AI的应用更加广泛，AI产业的商机及产值只会越来越大，而未来台湾身为全球重要AI供应链，包括散热、面板、高速传输等技术都是供应链关键，趁着这波AI热潮，台湾供应来有望获得全球订单。

在能源方面，绿能发展是国际趋势，目前政府对于绿电有两大政策：2050净零碳排、台电10年电网韧性建设计划，这些都是属于整个产业转型，需要长期发展的计划，无论各政党对于核电的看法如何，长期而言降低碳排朝向绿能的发展绝对是必要的，而想要发展半导体的前提是稳定的电力，看好干净能源（绿电、风电）/ 用电概念（储电配电、重电）等产业将受惠。2024年景气回温、库存回归正常、AI出货挹注，预估整体上市柜企业获利将重回双位数的高速成长，在逢低拉回时，布局大趋势明确且受益于产品升级带来获利率跳升的相关族群，包含AI伺机器、CoWoS 封装、AI 概念矽智财、DRAM、铜箔基板、机壳等，如HPC、ASIC/IP、Power Supply、散热、高阶 PCB 材料等类股，传产则以EV、绿能等相关类股为布局标的，不妨强化定期定额纪律，把握AI长趋势行情，掌握投资机会。

半导体产业将受惠AI持续增长。(资料来源：Daiwa)

野村e科技基金绩效。(资料来源：理柏 )