瞄准AI＋锁利契机

国泰投信理财策略部协理杨正豪

国泰投信理财策略部协理杨正豪指出，2022年出现「百年难得一遇，股债双杀」后，过往股债双杀后两年多出现股债双涨，今年股债回温后，明年定调为「股债双多，均衡布局」，市场预期明年联准会不再升息，降息最快启动于2024上半年，明年将是投资好事成双，可瞄准AI＋锁利契机。

观察投资等级债券价格跌破90美元，十分罕见，且当投资等级债券价格交易低于90美元进场投资，胜率高，在停止升息阶段，债券市场多呈现上涨走势。

此外，过去15年间的平均值，全球金融股殖利率约3.2％，其中银行股约3.8％，金融债则高达4.3％。现在10年期投资级金融债甚至一度更高达近6.8％，目前仍有5.8％殖利率，可留意相关投资契机。

另一方面，手机、个人电脑等过去的主流产品，渗透率已高，动能仅能仰赖换机需求。而伺服器则延续云服务的趋势，仍有温和成长。但AI伺服器成长动能可望在2027年达到倍数成长，将成为半导体主要成长动能。

由于台湾是半导体大国，在AI供应链上，扮演重要的角色，上游为组成伺服器的晶片（设计、代工、封测）、关键零组件等（电源供应、散热、机壳），中游为伺服器的组装厂、品牌厂。随用量增加以及规格和技术的升级，AI相关产品发展将会大幅提升关键零组件价值，让台湾科技半导体供应链连动受惠。

投资方面，看好国泰10Y+金融债ETF、国泰台湾领袖50 ETF、国泰台湾高股息基金、国泰永续高股息ETF，且可采定期定额策略，不猜行情，借由每月「固定时间点」，投入「固定的资金」，透过纪律投资，定期定股长期能达到平均成本效果，同时也能持续累积资产，提早财富自由。