车市产销两旺 “银十”或延续“金九”热度

金融投资报记者 林珂

随着“金九银十”行业旺季的到来，以及前期以旧换新政策增量的释放，9月新能源汽车市场加速增长。

金融投资报记者从中汽协会数据公众号获悉，产量方面，9月新能源汽车产量130.7万辆，同比增长48.8%；1—9月累计生产831.6万辆，同比增长31.7%。销量方面，9月新能源汽车销量128.7万辆，同比增长42.3%，市占率达到45.8%。其中，国内销量117.6万辆，环比增长18.8%，同比增长45.5%，出口11.1万辆，环比增长0.9%，同比增长15.6%；1—9月累计销量832万辆，同比增长32.5%，市占率达到38.6%。其中，国内销量739.2万辆，同比增长35.6%；出口92.8万辆，同比增长12.5%。

乘联分会表示，近期国家安排1500亿元超长期特别国债资金，大力支持消费品以旧换新，提升汽车报废更新补贴标准的效果良好。随着报废更新政策进一步发力以及地方以旧换新政策的陆续出台，终端价格也开始趋稳，消费端持币观望的情绪进一步缓解，车市热度有所回升。与此同时，中国汽车出口也延续了去年强势增长的特征，不论是整体乘用车还是新能源车，9月出口量均创下历史新高。

金融投资报记者注意到，今年8月以来，海南、湖南、重庆、北京、天津、上海、江苏等省市及地区跟进出台支持汽车置换政策。据不完全统计，截至今年9月25日，申请平台已收到汽车报废更新补贴申请突破113万份。对此，广发证券指出，车型周期超预期叠加汽车换新补贴加码，上调2024年中国市场新能源汽车年销量预期至1250万辆，同比增长31.7%，对应渗透率40.3%，同比增长8.7%。

具体到厂商，月度批发销量突破万辆的厂商达到21家，同比增加3家，环比增加2家，占新能源乘用车总量的92.7%。值得关注的是，前三位的座席有所变化，比亚迪仍以约41.8万辆的成绩遥遥领先，吉利汽车以约9.1万辆的成绩超越了长期占据次席的特斯拉，排名第二，后者9月批发销量约8.8万辆。理想汽车作为新势力中的佼佼者，以约5.4万辆的成绩排名第六。

值得一提的是，纵观9月，有接近50款新车型、改款升级车型接连上市，使得国内汽车市场迎来一波消费热潮。

据不完全统计，9月份共有49款新车正式上市或开启预售，上市车型涵盖轿车、SUV、越野、MPV、皮卡等众多类型。

分能源类型来看，49款新车包含23款纯电、19款燃油、11款插混和5款增程，部分车型推出多个动力版本；从价格区间来看，除8款新车尚未公布售价外，5款车起售价在10万元以下，17款车在10万元至20万元，10款车在20万元至30万元，5款车在30万元至40万元，4款车在40万元以上。

展望下一阶段销量走势，乘联分会认为，随着国家一揽子促消费政策的推进，加之近期股市的回暖，居民资产增值有利于家庭资产负债表的修复，居民消费信心增强，车市有望持续走强，“银十”或延续“金九”的市场热度。

国金证券则预计，2024年车市的“金九银十”旺季销量将超预期，汽车板块的投资机会将更多呈现出结构性特点，看好竞争格局较好的赛道龙头车企，以及具备国际化竞争优势的车企。

整体来看，在新增优质供给增加和相关政策等因素的推动下，国内电动化率持续升高，未来渗透率仍具备可观空间，有望带动全产业链需求增长。具体机会方面，东海证券建议关注两条主线：一是整车，政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等；二是汽车零部件，关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。