成衣厂Q4保守 明年Q2拚上攻

包括儒鸿（1476）、聚阳（1477）、冠星-KY（4439）、广越（4438）等成衣及布料厂，都对今年第四季到明年第一季的景气持谨慎保守看待，认为明年第二季会是产业库存去化落底向上的转折点。

受高通膨及俄乌战争影响，儒鸿表示，市场景气迄今仍不明朗，推估明年新订单至少要等耶诞节假期过后才会比较清楚。

至于各大品牌客户情况不一，针对客户库存调整进度，儒鸿认为，耶诞销售、新年送礼是重要的景气风向球，依目前市场情况来看，品牌端客户库存调整最快明年第一季可结束，最迟到第二季就有机会反转向上。

面临经济衰退风险，聚阳表示，品牌客户下单模式以短急单为主，可以得知市场仍处于不确定状态，预估从今年第四季到明年第一季，品牌客户仍有库存调整的压力，到明年第二季起可望逐季好转，恢复营运成长动能。

运动服饰短纤布厂冠星指出，第四季进入换季调整期，受终端需求转弱、客户库存调整等因素影响，营运较保守，但预估客户明年第二季可去化库存，加上2024年的奥运题材加持，预期景气和订单可望从明年第三季逐步回温。

主要生产羽绒衣为主的广越表示，每年第四季到隔年第一季本来就是传统营运淡季， 因主要产品具季节性，过往营运淡旺季差异较为显著，不过在经过产品结构调整、分散产品组合，今年淡旺季营收获利差距已见平衡。

展望明年，广越指出，将持续透过分散产品类别，扩张生产基地，让营运淡旺季区隔逐步淡化。

目前广越手上主要客户涵盖运动品牌Adidas、Nike、UA、NB，及户外品牌The North Face、Patagonia、Helly Hansen、Aritzia等一线国际大厂；今年底更正式打进高端瑜珈服饰品牌Lululemon供应链，可望为明年营运挹注新动能。