出口衰退的年代

图╱本报资料照片

出口与内需的成长率

根据主计总处几天前的预测，明年台湾会发生出口衰退。那么，是否会出现「外冷内热」？多数媒体常会这样问官员，而官方总是支吾其词。事实上，以台湾外贸依赖度这么高，一旦出现外冷，就不可能有内热，这是铁律。

总体经济的算式虽可分内、外，然而内与外并非独立的，只要出口不好，消费、投资这些内需活动就好不起来，内需也许不会这么快降温，但几个月后也就缓下来了。何以如此？原因很简单，许多内需活动也是出口所创造的，想想厂商扩充产能是为了什么？当然是为了出口，因此当出口展望下修，企业岂能不放慢投资步调？如此循产业关联传递，内需活动自然会次第降温。

消费、民间投资遭拖累

除了影响投资，出口衰退也会抑制消费，因为出口不好，生产活动也会跟着减少，人们非但不用加班，还可能被迫放无薪假，如此一来收入少了，逛街、上馆子、看电影的休闲活动也会减少。尤有甚者，本来出口不好只冲击制造业，随着消费动能走疲，服务业也受波及，于是又一波裁员、放无薪假，然后又更多人不敢消费，然后又更多行业受波及，如此循环不已。

半个世纪以来，台湾很少出口衰退，1974年石油危机带来了严重的通膨，使得全球陷入萧条，台湾出口表面上仍然有成长，这是通膨带来的假象，观看出口数量，这一年出口衰退4.3％，次年出口又衰退，非仅影响制造业，也波及服务业，民间消费成长率创了19年最低，而民间投资也创了18年来首度负成长，有没有什么「外冷内热」？没有，外冷内也冷。

2001年受网路泡沫冲击，全球经济走疲，台湾出口衰退16.7％，影响所及，制造业哀鸿遍野，服务业也陷入困境，民间消费成长率创下近45年以来最低，民间投资也出现史上罕见的负成长，这一年台湾出现政府迁台以来首次经济衰退。出口不好，内需也难以自保，于此可知。

再看一例，2008年秋天金融海啸席卷全球，由于来势极猛，次年台湾出口大幅衰退20.4％，投资与消费俱疲，还好政府发放消费券缓和了跌势，然而，这一年夏天失业率还是升破6％，这是有史以来最高，情况之危急，不言可喻。出口衰退对经济的冲击，实超乎想像。

出口衰退 外冷则内必冷

此外，受二次石油危机、亚洲金融风暴、欧债危机等因素影响，台湾于1982年、1998年、2012年、2015年的出口也曾发生衰退，对消费、投资都带来了明显的影响，这些出口衰退的年代说明了，没有什么「外冷内热」这件事，外冷则内必冷。随着俄乌战争僵持，全球通膨及升息压力仍高，加以美国晶片法案、大陆动态清零，主计总处估明年台湾出口衰退，良非虚言，而出口衰退可能衍生的消费、投资降温，也不容小觑。

小档案■GDP从需求面看，等于民间消费（C）、民间投资（I）、政府支出（G）、国外净需求（X-M）的总和，前三者是国内需求，最后一个是国外需求，X-M是指出口减进口，单以商品出口而言，2021年4,464亿美元占当年GDP的比率高达57％。

小档案■每月公布的海关出口统计，是衡量商品「出口金额」的变化，受国际商品价格高涨的影响，有时出口成长只是虚胖，因此最好观察一下「出口数量」，以1974年石油危机的年代而言，我国海关出口成长26％，但挤出通膨的水份之后，出口数量反而衰退4.3％。