创投观察:政策利好蓄势待发,创投业将迎发展新机遇

创投行业即将迎来新的历史发展机遇。

6月7日召开的国务院常务会议释放出重要信息。会议指出,发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。要围绕“募投管退”全链条优化支持政策,鼓励保险资金、社保基金等开展长期投资,积极吸引外资创投基金,拓宽退出渠道,完善并购重组、份额转让等政策,营造支持创业投资发展的良好生态。要针对创业投资特点实施差异化监管,落细税收优惠政策,支持专业性机构发展,处理好政府性基金和市场化基金关系,充分发挥创业投资投早、投小、投硬科技作用。对此,多位业内人士期盼,促进创业投资发展的相关系列政策细则尽快出台,针对性地解决行业痛点、重振行业信心。可以说,此次国常会已经在顶层设计上,尽可能地考虑到了创投行业发展的各个环节,只待进一步的政策细则落地。

一直以来,在国家创新驱动发展战略的引领下,创投行业作为支持科技创新和中小企业发展的重要力量,为科技创新与进步做出了不可磨灭的贡献。但近年来,随着内外部环境变化叠加经济下行周期,国内创投行业面临多重挑战。从募资端来看,由于市场变化和资金来源结构性问题,民间资本参与度下降,国资LP(有限合伙人)成为市场上最重要的资金来源,俨然有一家独大之势;投资端而言,随着行业竞争加剧,投资赛道日趋拥堵和趋同,投资成本上升、风险累积;退出机制来说,则陷入渠道单一的尴尬局面,过度依赖IPO(首次公开发行)的市场惯性,在新股发行节奏阶段性放缓的当下,已渐有退出“堰塞湖”的迹象。创新资本投资—退出—再投资的链条,遭遇卡点。

但形势正在朝向好的方向发展。去年以来,国家层面的政策利好不断,2023年12月召开的中央经济工作会议上,首次提出“鼓励发展创业投资、股权投资”,将其作为以科技创新引领现代化产业体系建设的重要内容之一;在今年两会期间的政府工作报告中,再次强调“鼓励发展创业投资、股权投资”,且放在了“大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力”的章节重点提出;4月30日召开的中共中央政治局会议强调,“要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局,培育壮大新兴产业,超前布局建设未来产业,运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资,壮大耐心资本”;5月23日,习近平总书记在山东主持召开企业和专家座谈会,深圳市创新投资集团有限公司董事长、党委书记左丁作为创投行业代表,也就发展风险投资提出了相关意见建议。

创投行业作为连接资本与创新的桥梁,不可置否对促进经济转型升级具有重要意义。近半年以来,连续针对创投行业发出高密度、高频率、高层次的政策信号,充分表明了中央呵护创投发展的决心。可以相信,相关的政策扶持细则已经在路上,值得期待!也祝福国内创投行业,在新的历史机遇下焕发新的活力,为中国经济的高质量发展贡献更多力量!

责编:岳亚楠

校对:姚远