存金融股、傳產股...還不如這方法！她退休不靠高股息 資產反增30%

示意图／ingimage

文．周靖璞

「刚退休时我很焦虑，因为完全没算过退休金需要准备多少。」娴人回想49岁提早被退休时的担忧，一度想去速食店打工二度就业。后来她开始学习创建部落格、撰写理财文章，在网路上逐渐累积出知名度。「第一笔收入是Google广告500元分润，虽然只有500元，离开职场竟能因此赚到钱，真的很开心。」她的努力吸引了媒体报导、带来演讲和出书机会。她同时持续产出高质量内容，慢慢建立稳定被动收入来源。

从个股到指数型投资

不配息创造更高报酬

退休初期的娴人，曾为追求稳定被动收入，尝试投资传产股、金融股等高配息股票，最多曾经持有30档不同标的。不过随着经验累积，她开始追求总报酬率而非配息率，于是逐渐将资金部位转向指数化投资。

娴人认为，高配息股会为了领配息而牺牲市场成长性，后来她将资金部位陆续转向指数化投资，从2017年退休至今，每月被动收入虽没有成长，但总资产却增加了30%，「这还是因为刚退休害怕波动，仅投入30%资金在股市，如果更有能力承担风险，总资产的报酬率会更高。」

娴人表示，很多人会认为「卖掉股票」会减少帐上库存，「配息」是公司配发的现金不影响库存。但事实上市值成长越高，你达成特定金额获利所需卖出的股数会更少，剩下的股数仍会持续滚动复利，所以并没有实际减少你的资产总值。「很多高股息动辄8%、10%配息，越高的配息如果没有伴随标的本身的高成长，侵蚀越多本金的可能性越高。」

台积电(2330) vs. 0050

投资首重「分散风险」

部份投资人认为「投资0050(元大台湾50)不如投资台积电」，娴人表示这是「事后论」说法，「台积电是好公司，但如果遇市场下跌时，压单一标的可能会损失惨重。」她解释，0050将资金分散于台湾市值前50大公司，能够降低单一企业波动对投资组合的冲击。「我们不可能总是选对股，但指数投资能帮助我们分散风险，避免重压个股风险。」她进一步说明，0050成份股市值占台湾市场约70%，如果担心过度集中台积电，也可考虑再买入0051(元大中型100)，市场涵盖率达85%，可进一步分散风险。

娴人表示，其实各个国家都有权值集中的企业巨头，例如 ：美国七大科技公司、韩国三星等。她建议小资族或不熟悉投资市场新手，要达到最安全的分散风险，可一次投资海外全球市场，例如：Vanguard全世界股票(VT)，避免局限台湾交易市场的「本土偏误」，同时留意「衡量自己的风险承受能力，选择不同程度分散的标的。」

娴人认为透过投资创造「机运型现金流」才是提早退休关键，以她自己为例，资产配置股6债4，她的债券部位选择哪些标的？欢迎收听本集《毛利小姐变有钱》https://lihi.cc/s5EAM

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本文授权自今周刊，原文见此。

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