大跌，万科紧急回应

来源 | 中国基金报、第一财经、新京报

近期，“浓眉大眼”的标杆房企万科，其美元债出现异动，尤其2027年11月和2029年11月到期的两只远端美元票据，自10月16日以来跌幅较大。

10月31日早盘收盘时分，万科针对近期债券出现波动在投资者互动平台回应，称公司基本面没有出现任何问题，债券异动主要是市场情绪波动所致。同时境外市场出现有关公司的不实猜测，导致公司美元债价格在上周尾出现大幅波动。目前公司财务稳健，各项资金排布和还款安排都在有序进行中，公司已连续14年保持经营性现金流为正，1-9月覆盖新项目地价支出后仍然保持为正。公司会密切关注市场变化，积极加强与债券投资人的沟通，协助投资人更好地了解公司财务与经营情况，引导市场价格回归合理水平。

DM查债通平台数据显示，今年8月上旬以来，万科多只美元债收益率开始突破10%，而10月下旬以来，债券收益率开始大幅度上升，多只债券收益率升至50%左右，最高接近60%。

从消息面来看，万科本轮美元债的下跌始于10月中旬，或与惠誉下调评级，以及万科三季报数据有一定关系。

10月17日，惠誉将万科企业股份有限公司（简称“万科企业”）的长期外币发行人违约评级(IDR)和高级无抵押评级以及万科企业全资子公司万科香港的未偿高级票据的评级从“BBB+”下调至“BBB”。万科企业的发行人违约评级的展望为稳定。

久期财经数据显示，目前以“万科企业股份有限公司”为主体发行的美元债共存续7笔，价格在1美元面值39.56美分到87.89美分之间，合计存续规模约50亿美元。其中，远端的几只债券价格略低。

万科将于明年到期的美元债分别是VNKRLE 4.2 06/07/24、VNKRLE 5.35 03/11/24，发行规模分别为6亿美元、6.3亿美元；另一笔为VNKRLE 3.45 05/25/24，发行规模为14.45亿元人民币。VNKRLE 4.2 06/07/24近一周跌幅10.377%；VNKRLE 5.35 03/11/24近一周跌幅8.316%。

在行业复苏不明显的背景下，万科的业绩也有所下滑。

万科三季报数据显示，今年1-9月，集团累计实现营业收入2903.1 亿元，同比下降 14.0%；实现归属于上市公司股东的净利润136.2亿元，同比下降 20.3%。其中，主业房地产开发业务结算面积为1831.7 万平方米，贡献营业收入2442.1亿元，同比分别下降 19.0%和 17.4%。

偿债能力方面，万科三季报数据显示，截至 9 月底，公司净负债率为 53.9%，货币资金较中期有所下降，为1036.8 亿元，对于短期债务的覆盖倍数为 2.2 倍。截至三季度末，万科一年内到期的有息负债占比为 14.8%，较年初下降 5.7 个百分点。